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生益科技(600183)
研报日期：2018-08-16 生益科技(600183) 报告导读 公司披露 2018 年中报，公司实现营业总收入 58.09 亿元，同比增加19.66%，实现归属于上市公司股东的净利润 5.33 亿元，比上年同期减少1.25%， 扣非净利润 4.82 亿，同比减少 4.45%。 与之前业绩快报一致。 投资要点 公司上半年业绩基本符合我们的预期 我们此前预计公司业绩上半年同比下降 7.6%，实际扣非后净利润同比下降4.45%，主要原因是我们之前预计二季度会有小幅降价，但实际公司并未有产品整体降价行为。 上半年上游原材料供给仍然维持偏紧状态，价格保持高位。虽然下游保持了景气度而复杂的国际国内经济形势使得下游客户在采购上与去年相比偏谨慎， 行业常有降价预期， 使得覆铜板行业成本向下游转移能力下滑，公司从一季度开始盈利能力有所下降并且出现同比下滑。 我们认为， 在如此环境下公司上半年业绩基本同比持平已经非常不易， 而整体盈利情况符合我们之前的预计， 同时也表明了二季度实际情况好于往年。 二季度实际情况略好于市场预期 虽然公司业绩一季度同比下滑 12.19%， 但二季度却出现同比上升 10.89%，环比上升 13.68%。 二季度为传统淡季，往往还会有行业整体降价情况发生，因此通常二季度业绩会环比低于第一度。我们之前预计今年因下游 PCB 景气度维持情况较好，所以二季度行业
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散淡的人股者：
预测茅台从高点算要跌3成，二线白马要跌4成，三线白马腰斩。好啊跑吧，好啊锣鼓喧天鞭炮齐鸣不跑不行啊。