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润达医疗(603108)
研报日期：2018-08-17 润达医疗(603108) 事件： 公司披露业绩快报： 18H1 营收为 27.95 亿元（ 58.6%），归母净利润为 1.44 亿元，同比增长 50%；扣非归母净利润为 1.44 亿元，同比增长55%，经营性现金流净额预计为 1.63 亿元，均符合我们和市场此前预期。 点评： 营收和净利润继续快速增长，内生外延双轮驱动。 18H1 公司收入和扣非归母净利润均保持超过 55%的增长，根据业绩承诺情况以及并购相应新增的资金成本，预计内生扣非净利润增长约为 25%，我们认为这主要是因为整体综合服务业务在全国各地的接受度逐步提高，新增签约客户也在快速执行中；并购贡献约 30%左右增长，主要来自长春金泽瑞和北京东南的并表。此外，自产产品借助公司的强渠道推广，估计有 30%以上增长。 经营性净现金流明显改善，凸显公司渠道议价力提升。 公司 18H1 经营性现金流净额高达 1.63 亿元，相比去年同期-0.92 亿元有大幅改善，其中 18Q2 经营性现金流净额预计达 1.67 亿元，明显高于净利润。 在公司加强现金流管理的措施下， 公司经营性现金流已自 17Q4 开始持续改善。 我们预计主要原因是公司加强了医院端的应收账款管理，同时利用规模优势带来的渠道议价权延长上游供应商的应付账期，让供应商承担更多安全库存。此外，公司内部库存也加强管理，尤其新并购
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金湖电脑：
入富来临，MSCl扩容，究竟是谁在，做空？究竟是谁在割肉？外资已连续七个月加仓。外资，增仓近2000亿元。牛不就在不远的地方，等大家。可是又有多少人却倒在了黎明前的黑暗。在股市中生存，要学会找一只穿越与无穷的股票。买了之后睡觉香。一个知心小白马。一上市三个板就打开了。然后就经过三浪洗盘。到了十再跌五点可跌的地步。业绩三年稳步增长。十转四派十元分红。高股息率，比银行还高。即使这样的个股，也比市场杀得体无完肤。现在的估值已比银行的估值还低。603809半年报之战马上打响。是上天送给大家翻一个倍还严重低估的红大红包。