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广联达(002410)
研报日期:2018-08-17 广联达(002410) 事件:近日,广联达发布2018年半年度报告,上半年公司实现营业收入10.55亿元,同比增长17.15%;实现归属母公司股东净利润1.47亿元,同比增长3.55%;实现扣非后归属母公司股东净利润1.32亿元,同比减少0.97%。 点评: 营收平稳增长,业务扩张致使费用率高企。公司上半年营业总收入平稳增长,增速同比提升2.21个百分点。其中,造价业务板块实现收入7.54亿元,同比增长19.73%;施工业务板块实现收入2.18亿元,同比增长15.47%;海外业务板块实现收入6620.8万元,同比减少0.23%。工程造价及施工业务仍然是增量业绩的主要来源。上半年利润增速与营收增速相比落后很多,我们判断一方面是由于公司业务云转型的持续深入,转型地区商业模式逐步由产品销售转向提供服务,相关业务收入由一次性确认转变为按服务期间确认;另一方面是由于公司研发方面的持续投入以及人员薪酬增长,使得管理费用保持高位,上半年管理费用率达到54.05%,同比提高5.0个百分点;此外,销售人员增加和云计量新产品的推广使得销售费用率小幅提升0.55个百分点。 造价业务板块云转型进度加快。今年以来,公司造价业务板块云转型区域由6个扩大至11个地区,转型业务范围扩展至工程算量业务,工程信息业务中的部分业务收入也转变为按服务期间分期确认模式。上半年造价业
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股王1807400:
还骗人