网友提问：
东方新星(002755)
与大通燃气未谈拢后,奥赛康药业转身寻觅东方新星。交易方案显示，奥赛康药业作价80亿元，相对于当年IPO时162亿元的身价已缩水一半，其动态市盈率也从67倍下降至12倍。 一位医药行业拟IPO企业董事会秘书告诉《中国经济周刊》记者，奥赛康药业的业绩很好，但现在的大环境有所变化，整个A股市场的估值水平都很低，蓝筹股的市盈率普遍在十几倍，如果市盈率过高，市场可能不买账。“奥赛康药业可能不想重蹈覆辙，不过相对于医药股，它的市盈率还算比较低。” 此外，IPO审核日趋严格，过会率低也让奥赛康药业不得不小心行事。“按现在的规定，如果IPO闯关失败，3年内都不能再启动上市计划，这样的风险不得不考虑。”上述董秘分析称。
网友回复
大杀四方16888：
发表于 2018-08-1813:24:48现在东方新星应该理解成新股里面的独角兽医药股，在细分PPI行业里面奥赛康是全国第一的，占比超过50%所以是独角兽。这是第一点。其二就是以前162亿估值去IPO还拿到了批文的，只是因为老股首日套现的计划，莫名其妙被暂缓IPO。这四年来，奥赛康一直在高速扩张，从以前的一年净利润一个多亿暴涨到了6.41亿以上！！
也就是说说从净利润来看四年有接近500%的暴涨，所以，理论上原来162亿IPO估值还应该翻几倍才合理。所以我认为后市股价应该看得到66元以上，但那时一年多之后的走势了。我们感谢东方新星的高管，只用四倍多的溢价买进了奥赛康。
这段时间大盘处于大熊市的恐慌性抛售阶段，所以奥赛康的估...
大杀四方16888：
这段时间大盘处于大熊市的恐慌性抛售阶段，所以奥赛康的估值80亿是严重低估的。按照50倍新股市盈率来计算，6.41亿对借壳上市后的每股业绩0.70元的50倍也就是35元，大家记住这是个高速扩张的独角兽医药股，我们可以参照药明康德来计算合理估值，药明康德上市后炒到了138.87元，我给66元的估值，算是便宜的了。
大杀四方16888：
有些妖股几分钱业绩不一样炒作到七八十块吗？？？作为长达三年的独角兽，一直只有一亿多股的东方新星【未来叫做奥赛康】，显而易见是总股本不大，流通股较小的医药股，机构在熊市中是最喜欢喝酒吃药的，所以目前19--20元就是捡便宜。有人使劲唱空，其实最简单，他真的不看好中国石油，绝对不会去中国石油股吧发很多帖子唱空中国石油股价，因为他是真的看空中国石油。而不看好后市的东方新星他是没必要来发很多帖子唱空的，唱空做多的把戏，再傻的人都看得懂，股价并不是几个散户发泄造谣帖子就暴跌的，因为奥赛康以前IPO仅仅是有老股首日套现被按下暂停键的，并不是这个上市公司不好，或者说不赚钱。事实上，奥赛康这四年每一年都在疯狂暴涨，净利润在飞速盈利！！
大杀四方16888：
陈会利表示，在全国来说，奥赛康药业是医药行业龙头企业，双方从6月21日开始接触，不管是双方的理念还是对未来的发展前景，发展理念比较契合，双方对前景都很看好。
东方新星董秘胡德新对《证券日报》记者表示，大通燃气(000593)宣布由于税费和交易对价问题终止收购奥赛康药业之后，6月21日东方新星才与奥赛康药业接触，双方一见钟情，所以整个交易非常快。
大杀四方16888：
今年3月份，奥赛康药业曾试图“借壳”大通燃气，但6月10日，大通燃气公告称“因各方自公司交易税费的承担、交易对价等核心条款上未能达成一致意见”，重组终止。
大杀四方16888：
事实上，奥赛康药业的上市之路可谓一波三折。早在2012年，奥赛康药业创业板IPO首发申请就获发审委通过。2014年初启动申购。彼时，奥赛康药业估值高达约160亿元，但IPO发行最终暂缓，之后四年奥赛康药业的上市之路一直未有进展。直至今年3月份，大通燃气宣布拟收购奥赛康药业100%股权，但最终因为价格没谈好而流产。
大杀四方16888：
如今，四年过去，奥赛康药业估值缩水近一半，从160亿元降到了80亿元。对此，评估机构上海东洲资产评估有限责任公司方面对《证券日报》记者表示，前后两次估值的差异其实是不同的估值方式导致的，IPO时，估值遵循的是市场化定价原则，通过市场询价而得到的估值结果。而本次交易中置入资产的估值是根据评估机构结合公司目前的发展及未来业绩增长情况，在严格遵循谨慎性原则的基础下，通过收益法测算得出的估值结果。
根据《盈利预测补偿协议》显示，奥赛康药业在2018年、2019年和2020年实现的合并报表范围扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于6.41亿元、7.15亿元、7.84亿元。
大杀四方16888：
对于如何实现业绩承诺，奥赛康药业方面称，未来公司成熟的品种在市场当中会维持稳中向上的趋势。新产品奥一明、奥加明呈现快速的上涨态势，整个收入仍能保持较快的增长，为公司盈利提供有利的保障。上市公司也聘请了具有期货业资格的评估机构进行审慎的复核。
大杀四方16888：
“未来奥赛康药业将继续聚焦消化系统抗肿瘤两大细分领域，完成从立足本土到整合全球资源的转变从仿创结合到创仿结合的转变，从内涵式增长向复合式增长的转变，公司将继续发扬内生增长优势，拓展口服制剂等多剂型产品，在巩固化学药平台的基础上，筛选新的特色品种。通过自主研发、外部引进，进入新的治疗领域，进入资本市场后，利用上市公司平台，实现跨越式发展。”奥赛康药业方面表示。
大杀四方16888：
抗肿瘤药物发展到目前为止，先后出现三个阶段：第一个阶段是细胞毒性化疗药物(又称“普通化疗”)，第二个阶段是“靶向治疗”，第三个阶段是免疫疗法。普通化疗机理成熟，对癌细胞杀灭作用强，但对正常细胞损伤大，副作用强；靶向治疗在普通化疗基础上进行优化，靶向性好，减小了对正常细胞的损害；免疫疗法理论上不损伤反而增强免疫系统，可以治疗多种癌症，且能降低癌症复发率，但现阶段技术相对不成熟，未广泛使用。南方医药经济研究所《抗肿瘤药物市场研究报告》(2017年)显示，普通化疗在医院的市场份额最大，但已开始出现缓慢下降趋势；靶向药物近年来在医院市场份额稳步增长
大杀四方16888：
呵呵呵
大杀四方16888：
奥赛康药业董事长陈庆财表示，2017年公司通过丰富产品线，实现营收34.05亿元，净利润6.07亿元，收入与净利润均实现大幅增长。公司未来将持续聚焦消化系统及抗肿瘤两大细分领域，完成“从立足本土到整合全球资源的转变”、“从仿创结合到创仿结合的转变”、“从内涵式增长向复合式增长的转变”。公司已连续8年（2010年至2017年）荣获“中国医药研发产品线最佳工业企业”20强，在报告期内，继续保持PPI注射剂市场份额第一。未来3到5年，公司将推出4个以上的新PPI注射剂产品，如左旋泮托拉唑钠、右旋雷贝拉唑钠、右旋兰索拉唑等，继续维持公司在医药细分领域的竞争力。
大杀四方16888：
去年新药研发增加了费用
大杀四方16888：
对于上证报关心的奥赛康药业2017年净利润增速下降以及业绩承诺的合理性问题，东洲资产朱淋云表示，报告期内，奥加明、奥一明等新品种推出、推广费用以及开展多个产品的质量一致性评价工作，研发投入也进一步加大，基于上述原因，奥赛康药业2017年净利润略有下滑。对于业绩承诺问题，朱淋云表示，未来奥赛康药业成熟的品种，在市场当中应该是维持稳中向上趋势。奥一明、奥加明等新产品呈现快速的上涨态势，整个收入仍能保持较快增长，为奥赛康药业盈利提供保障。2017年奥赛康药业营业收入保持10%以上的增长，截至目前，2018年已实现收入符合利润预期。进入资本市场后，奥赛康药业将利用上市公司平台，实现跨越式发展。
大杀四方16888：
奥赛康药业成立于2003年，主要从事消化类、抗肿瘤类及其他药品的研发、生产和销售业务，系国内最大的质子泵抑制剂（PPI）注射剂生产企业之一。目前全球已经有6个PPI注射剂产品上市，奥赛康药业有5个。其中有3个产品在中国是奥赛康首家上市，如奥西康（注射用奥美拉唑钠）首家上市，解决了当时在该医药细分领域中国临床用药的可及性。在报告期内，公司继续保持PPI注射剂市场份额第一。
大杀四方16888：
奥赛康药业目前拥有化学药和生物药两大研发平台，其中，化学药研发平台有4个研究所：化学研究所一所、化学研究所二所、靶向药物研究所、手性药物研究所；生物药研发平台有2个研究所：南京生物医药研究所、美国AskGene生物医药研究所。2017年奥赛康药业研发投入2.27亿元，占主营业务收入6.66%，奥赛康药业高管表示，公司将继续在化学药、生物药及新剂型领域加大研发投入，实现从仿创结合到创仿结合的转变。
财务数据显示，奥赛康药业2015年度、2016年度、2017年度及2018年1-3月分别实现营业收入30.11亿元、30.92亿元、34.05亿元和9.77亿元；同期分别实现净利润5.09亿元、6.3亿元、6.07亿元和1.6亿元。此次交易对方承诺奥赛康药业在2018年度、2019年度和2020年度实现的合并报表范围扣非后的归母净利润分别不低于6.41亿元、7.15亿元、7.84亿元。
大杀四方16888：
在重组说明会现场，奥赛康药业副董事长赵俊介绍，公司消化类产品和抗肿瘤类产品在主营业务中的占比分别为78.36%和20.89%。投资者对奥赛康药业抗肿瘤类产品情况和未来布局计划颇为关心，赵俊表示，奥赛康针对抗肿瘤药已经布局了完整的产品管线，在研产品有十多个。其中，ASK120067是1类创新药，靶向T790突变的三代EGFR抑制剂，用于治疗一代EGFR耐药非小细胞肺癌(NSCLC)等疾病，目前正处在临床I、II期研究中；替莫唑胺是目前临床上用于胶质瘤化疗的金标准药物，奥赛康开发的注射用替莫唑胺用于治疗多形性胶质母细胞瘤（脑胶质瘤），具有良好的市场潜力与竞争优势，该项目处于临床研究总结阶段，预计3年内能获批上市。
大杀四方16888：
截至2017年12月31日，奥赛康药业其他产品销售收入逐年提升，从2017年的数据来看，奥维加占比18%、奥诺先占比11%、奥一明占比7%、奥加明占比3%，而且新产品奥一明、奥加明销售收入正处于快速上升期，公司今后还有新品逐步上市，故此不存在主导产品较为集中的风险。
对于未来规划，奥赛康药业公司董事长、总经理陈庆财博士表示：未来，奥赛康将继续聚焦消化系统及抗肿瘤两大细分领域，完成从立足本土到整合全球资源的转变，继续发扬内生增长优势，拓展口服制剂等多剂型产品，进入资本市场后，利用上市公司平台，实现跨越式发展。
大杀四方16888：
这一次，奥赛康作价80亿元，比初次上市时的一半还少。要知道，奥赛康在冲刺IPO那会，招股市盈率高达67倍，估值达到162亿元。
虽然这次的身价缩水，但风云君注意到，奥赛康这几年却是长的越发健壮了，2017年营收已经达到34.05亿，净利润7.84亿。
作为国内最大的质子泵抑制剂注射剂生产企业，奥赛康市场优势明显。根据中国药学会样本医院统计数据，奥赛康的主要产品在全国抗消化性溃疡药物市场份额整体排名第一。
根据中国药学会样本医院统计数据，按照销售金额计算，2012-2017年奥赛康在注射用奥美拉唑钠医院市场份额居于首位，2017年比例为52.16%。
每周一板之板神：
说这么多是让小散们配合你拉高呢，还是让我们接盘呢
大杀四方16888：
你不看好卖出你的2000股走人即可，没有谁教你非要买的。我看太多骗子唱空，直接把真实资料发出来，揭露一个低估值的独角兽个股，目标好几十块，现在还在山脚下呢。东方新星已经结束，新的时代属于奥赛康，股价自然不可能还是几块钱了。
奥赛康的药品类型很多，这么多药说起来行外人也不懂。不过，一款明星产品几乎没有不知道的，那就是——奥美拉唑，堪称是治疗胃病的神器。这不，风云君上周熬夜看世界杯，一没留神胃病犯了还去药店买了一盒。
医药市场作为暴利产业赚钱多，但竞争也激烈。由于竞争加剧，奥美拉唑近年来市场份额有所下滑，从2012年的25.61%降至2016年的15.72%。
风云君注意到，奥赛康营业收入主要来自消化类及抗肿瘤类产品，但其在抗肿瘤类药物市场实力不足，2016年市场份额只有1.44%，第一名赛诺菲的市占率则高达63.56%。