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飞凯材料(300398)
研报日期：2018-08-17 飞凯材料(300398) 事件 公司于8月16日发布2018年半年报。18H1公司实现营收7.43亿元，同比增长198.24%；归母净利1.58亿元，同比增长542.43%，落入业绩指引的预测区间。同时公司预测1-9月将累计实现归母净利2.35-2.50亿元，同比增长376.80%-406.20%。 简评 和成显示等合并报表、光纤涂料盈利回归高位，推动业绩大增公司于2017年3月、6月、9月分别并表长兴昆电（60%股权）、大瑞科技、和成显示。和成显示为公司目前主要盈利来源，因和成显示于17H1未并表，公司报告期内业绩因此取得极大同比增长。公司当前电子化学材料业务包括和成显示主营的LCD混晶材料、长兴昆电主营的IC环氧塑封料及大瑞科技主营的IC封装锡球等，18H1贡献营收4.95亿元、毛利2.60亿元，毛利率达52.47%，表现出强劲的盈利能力。此外，受下游光纤光缆需求提振，公司传统主营紫外光纤涂料业务H1实现营收2.14亿元，同比增长达35.86%，虽因行业竞争原因毛利率同比下滑2.17pct，依然实现毛利0.75亿元，达到历史较高水平。 费用率方面，公司18H1销售、管理、财务费用率为6.47%、15.94%、1.24%，分别同比下降0.04、3.65、0.91pct。其中管理费用率的大幅下降由于和成显示管理费用率低于母公司，并表后摊薄
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股友wuIxZO：
骗人的，垃圾公司，天天发好消息，忽悠接盘～～～
股友UGxW2D：
观望