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恒生电子(600570)
研报日期：2018-08-23 恒生电子(600570) 事件： 公司发布 2018 年半年报，上半年实现营收 13.61 亿元，同比增长 25.98%；归母净利润 3 亿元，同比增长 31.37%，扣除非经常性损益后的净利润 2.24 亿元，同比增长 61.35%。 毛利率维持高位，费用控制有效。 报告期内，公司经纪业务、资管业务、财富业务和互联网业务分别增长 21.87%、 18.10%、 39.28%和68.55%，进而推动整体营收的增速。公司销售毛利率为 96.38%，与去年同期相当，反映其产品市场议价力持续处于高位；公司费用控制有效，期间费用率同比下降 7.85%。公司主业收入的有效增长、毛利率的稳定以及费用率的下降推动其业绩的较快增长。上半年，公司非经常性损益为 7649.75 万元，主要系处置维尔科技股权收益以及从交易性金融资产和交易性金融负债获取的投资收益。扣非后归母净利润的高速增长一方面源于自身业绩的有效提升，另一方面也是因为去年同期扣非净利润基数较低所致。 研发投入水平领先行业，新产品持续落地。 公司二季度单季管理费用环比一季度下降了 11.08%；上半年管理费用增速为 11.45%，增速相比过去几个报告期有所放缓，公司在管理费用方面的控制渐显成效。从整体来看，公司研发支出占销售收入比例为 41.44%，仍然大幅领先于行业水平。报告期内，公司继续加强对
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金湖电脑：
入富来临，MSCl扩容，究竟是谁在，做空？究竟是谁在割肉？外资已连续七个月加仓。外资，增仓近2000亿元。牛不就在不远的地方，等大家。可是又有多少人却倒在了黎明前的黑暗。在股市中生存，要学会找一只穿越与无穷的股票。买了之后睡觉香。一个知心小白马。一上市三个板就打开了。然后就经过三浪洗盘。到了十再跌五点可跌的地步。业绩三年稳步增长。十转四派十元分红。高股息率，比银行还高。即使这样的个股，也比市场杀得体无完肤。现在的估值已比银行的估值还低。603809半年报之战马上打响。是上天送给大家翻一个倍还严重低估的红大红包。