网友提问:
千禾味业(603027)
研报日期:2018-08-23 千禾味业(603027) 事项: 公司发布2018年中报,18H1公司实现营业总收入4.79亿元,同比减0.33%,归母净利润1.35亿元,同比增79.80%,扣非归母净利润0.60亿元,同比减15.84%。单季度来看,18Q2公司实现营业总收入2.33亿元,同比增2.64%,归母净利润0.26亿元,同比减32.54%,扣非归母净利润0.21亿元,同比减41.36%,利润低于预期。 评论: 经销商提前备货及费用投放模式调整导致收入基本持平。18Q2公司实现营业总收入2.33亿元,同比增2.64%,基本符合我们预期。收入基本持平主要系:1)17Q1提价背景下,存在压货问题,导致去年基数较高同时也透支了今年上半年的收入;2)17年底西南地区经销商提前备货,导致上半年西南地区营收同比降7.0%;3)18Q1以来给予荣进费用支持调整到折扣的形式,抵减部分收入;4)焦糖色业务因公司和李锦记存在竞争关系终止,预计影响约1700万。分产品来看:公司酱油产品以中高端以上的零添加酱油为主,其中头道原香占比约41%,有机占比约5%,鼎鼎鲜和味极鲜占比约12%,与去年持平;17H1焦糖色业务实现收入9500万。分地区来看,18H1华北地区(京津冀鲁)销售收入近3000万元,同比增45%,华中地区(湖北及河南合肥的部分地区)1200万元,同比增36%;华中地区增速
网友回复
骨灰级玩家双击88:
年底十万吨产能到位
n风来风趣:
关门吧
静水森男:
很快会被海天收购
韭菜是怎样炼成的:
垃圾股市,你他妈这么多利润还低于预期,你退市吧
信自己就能成:
你果然是韭菜。没看到利润里面有八千万是卖土地的吗?主营业务利润同比下降不少