网友提问：
香飘飘(603711)
研报日期：2018-08-23 香飘飘为冲泡奶茶领导者，品牌高度绑定品类，构建发展壁垒。我们认为，未来3年公司核心看点，一是固态奶茶的产品升级、渠道下沉及竞品份额抢占，可以保障18-19年业绩增长。二是液态奶茶布局，充分差异化与品牌聚焦，有望助力公司顺利打开市场，获得长期发展空间，液态奶茶放量也将带动公司毛利率、净利率提升。我们预计2018-2020年EPS为0.76、1.02、1.22，给予2019年20X，20元目标价，首次覆盖给予审慎推荐-A评级。 香飘飘：品牌绑定奶茶品类为壁垒。香飘飘成立于2005年，冲泡奶茶领导者，市占率为60%左右。公司务实稳健，管理层善察商机，品牌投放亮点突出。公司15年提出“小饿小困喝点香飘飘”，拓宽应用场景，从以往天气寒冷时冲热奶茶拓宽到“小饿小困”时就可以喝，带动夏季销量。上市后募投推出液态奶茶升级单品，进一步打开发展空间。同时，今年将配套推出MECO果汁茶，有利于发挥产能、渠道协同效应。香飘飘品牌与品类高度绑定，避免被动参与价格战，构成了企业（在奶茶相关行业）长期生存、发展的壁垒。 固态奶茶：产品升级渠道下沉，继续抢占市场份额。1）经销商专营，渠道下沉密织：作为二线休闲食品品牌，香飘飘虽然市占率第一，但由于市场总体规模不大、淡旺季明显等原因，经销商此前专注程度不高，公司积极推动“经销商一体化”，经销商冬（冲泡奶茶）夏（MECO果汁茶）S
网友回复
皓憾呢：
哦知道着急了。好事 多发几篇研报，看看有没有人买账
热爱爱爱：
又尼玛出研报，是不是不让涨了
九道天机：
不评论！
K线小学生：
别别别，怎么不提亏损的事了，能要点B脸吗？ 你底部吸筹完了，今天就开始聊这个？
我们先来聊聊亏损五千万的事情咋样啊