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奇正藏药(002287)
研报日期:2018-08-26 奇正藏药(002287) 中报业绩基本符合预期。 公司公布半年报,上半年公司实现营业收入 5.42亿元,同比增长 18.33%,归属上市公司股东的净利润为 1.90 亿元,同比增长 12.07%,扣非净利润为 1.79 亿元,同比增长 9.21%,对应 EPS 为 0.47元,基本符合预期。分季度看,二季度单季公司业绩继续保持稳定增长,单季度实现营收 3.15 亿元,同比增长 19.25%,净利润为 1.13 亿元,同比增长 12.67%。分产品看,公司贴膏剂和丸剂类产品发展平稳,报告期内,贴膏剂实现营收 4.17 亿元,同比增长 20.82%;丸剂实现 0.36 亿元,同比增长 64.50%。 销售渠道进一步加强,医院、基层、 OTC 三端全面覆盖。 报告期内,公司销售渠道进一步增强,医院层面,公司坚持品牌驱动学术的营销策略,一方面不断完善循证医学证据,加强相关产品的临床价值。另一方面,加大新产品的上市力度,为实现新产品快速覆盖奠定基础。基层层面,销售团队不断下沉,进一步扩大终端销售覆盖;零售市场层面,公司不断加大藏药的品牌建设力度,提升自身品牌影响力,我们预计,随着公司销售渠道的不断完善,公司业绩有望继续保持平稳增长。费用方面,由于公司加强布局销售渠道的布局,销售费用较去年同期有所提高,为 42.52%,提高 2.37 个百分点,但仍在可控
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使命到:
跌无商量
雇凳课:
好股