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三一重工(600031)
研报日期:2018-08-27 三一重工(600031) 公司核心产品销售增长强劲,行业龙头地位进一步巩固 公司2018年上半年实现营收281.2亿,同增46.4%,归母净利润33.9亿,同比增长192.1%,扣非归母净利润34.8亿,同比增长248.3%。分产品看,挖机、混凝土、起重机、桩工、路面机械收入111.6/85.5/41.0/21.7/8.7亿,同增61.6%/29.4%/78.5%/45.1%/24.3%,主要核心产品均实现强劲增长,混凝土增速较低主要是普迈销售下滑所致。公司挖机市占率进一步提升至22.3%,混凝土继续稳居全球第一品牌,起重机市场地位也稳步提升,行业龙头地位得到进一步巩固。 经营质量持续改善,利润端弹性空间较大 本轮景气周期企业更加理性和稳健,更注重销售的质量。公司进一步加强对信用政策、客户质量、回款能力等的管理,2018H1公司经营净现金流62.2亿,创同期历史新高;营运能力也不断攀升,应收账款周转率从去年同期的1.0提升至1.5,存货周转率从去年同期的2.15提升至2.24;费用实现有效控制,期间费用率进一步下行至14.4%,同比降低5.6pct。生产效率、资产质量持续提升和规模化效应进一步凸显,公司盈利能力依旧处于上升通道,2018HI公司毛利率、净利率进一步提升至31.6%、12.5%,相比2017年增加1.6、6.7pct,但与20
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长江钓鱼3:
研报一出,主力出逃
股友VHy5aH:
越吹股票越不涨,大盘涨这么好,他还是不动
n437113461224164:
说的越多,卖的越多