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卧龙电气(600580)
研报日期:2018-08-27 卧龙电气(600580) 高压电机业务收入和产品毛利率的亮眼表现,推动公司业绩快速增长;同时新能源汽车电机业务顺利打开海外市场,未来有望带来更大增量。 投资要点: 维持增持评级。受益于高压电机业务收入和毛利率的持续改善,卧龙电气整体业绩符合预期。维持2018-2020年EPS为0.52、0.61、0.74元,维持目标价10.46元,维持增持评级。 业绩符合预期。2018年上半年公司实现营业收入53.85亿元,同比增长8.4%;实现归母净利润为2.77亿元,同比增长113.48%。符合市场预期。 高压电机业务发力助推公司业绩稳定增长。上半年公司电机及控制业务营收达到46.64亿元,同比增长21%;毛利率为25.04%,同比上升1.5%;其中高压电机的业务快速发展成为推动公司盈利改善的重要原因。受益于油气、煤炭等行业的强力复苏,公司高压电机销售收入同比增长40%;同时议价能力的提升和欧洲产能从高成本地区往低成本地区的切换,使得高压产品毛利率达到24.48%,同比上升5.52%。 收购通用中低压电机业务强化公司实力,新能源汽车电机顺利切入知名厂商供应链。上半年公司与通用电气签署交割协议,正式实现对其中低压电机业务的管控并获得其10年品牌使用权。我们认为此举可以帮助公司进一步开拓北美市场,同时凭借通用的品牌溢价可以提高公司产品的毛利率水平。新能
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不要再让我止损了:
你懂的
V狼图腾V:
几个意思?明天跌回去还是咋的
不要再让我止损了:
研报一出,明天高开,然后大家就知道怎么走了吧!