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均胜电子(600699)
研报日期：2018-08-27 均胜电子(600699) 1. 投资事件 公司公布 2018 年半年度报告。 公司实现营业收入 226.34 亿元，同比增长 72.9%；归属母公司净利润 8.21 亿元，同比增长 33.39%。 2. 我们的分析与判断 (一) 上半年与高田并表后， 安全板块超预期 报告期内公司总营收同比增长 72.9%，三块业务营收分别为： 1）安全系统： 营收 158.92 亿元，同比增加 135.95%； 2）电子系统： 营收 47.51亿元，同比增长 8.22%； 3）功能件及总成： 营收 18.12 亿元，同比增长38.22%。 毛利率方面，综合毛利受到安全系统低毛利率的拖累仅为15.15%。同比减少 3.01%。 而电子系统与功能件毛利率均提升 2-3%， 至18.69%与 21.49%。 虽然收购高田之后的整合使毛利润率受到一定影响，但随着整合的顺利推进，毛利润率将明显恢复。 净利润方面： 扣非归母净利润仅为 4.6 亿元，税后 3.7 亿非经常性收益来源于收购高田时成本小于公允价值收益 9.4 元减去收购总费用 5.8 亿元。 (二) 二季度成为业绩拐点 受益于高田并表，公司 2018Q2 实现营收 156.5 亿元，同比增长138.4%，环比增长 124.0%。 公司三费费用率同比和环比分别减少 1.0%和 2.4%至 13.0%。
网友回复
n1398807746ab1a8：
别吹了！好不容易涨了点