网友提问：
新兴铸管(000778)
研报日期：2018-08-27 新兴铸管(000778) 2季度盈利创单季新高 2018年2季度在资产减值2.02亿的情况下仍创下7.57亿的单季历史最好盈利。 持续修复负债表 从2016年以来公司持续修复资产负债表，总负债和带息负债较2014年高点分别下降约70亿和60亿。截至2018年6月末，负债率和债务资本化比率分别为57.46%和44.42%，较高点分别下降9.30%和12.20%。2017年和2018年上半年资产减值规模分别为6.18亿和2.21亿，经营外净收入亦分别拖累利润总额1.83亿和1.25亿。资产质量和长期盈利能力显著改善。 高盈利有望保持 2018年上半年核心铸管业务的毛利率恢复至20.28%，铸管业务盈利能力下降的担忧可以消除。钢材业务方面虽然仍将面临限产，但限产的边际冲击将大概率减弱。考虑到铸管业务盈利能力恢复，钢材业务仍有望维持较高的毛利率，以及持续清理资产负债表以及经营外收入支出的后续影响，预计2018年2季度盈利仍有望维持，2018年归母净利润预计为27.33亿，对应的EPS为0.68元/股。 投资建议 考虑到公司是铸管行业的绝对龙头且铸管仍有成长性，加之公司资产负债表得到较好的清理，资产质量和盈利能力均有提升，给予公司10倍PE估值，目标价6.8元/股，买入评级。今日最新研究报告提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只
网友回复
龍哥操盘手v：
好样的
粤fhy：
基本同意中信建设分析师的研究报告，但给予10市盈率有点不同意；因新兴铸管今后发展前景美好，给予15—20倍市盈率比较合理。
小炒001：
天天出烟包，就是不涨。
dong_dfcf：
这个价格相对合理
刘陈好运：
请问市盈率根据什么给的，PE怎么来的，怎么算出来的对应价格，不太了解，请帮忙讲解下。
刘陈好运：
怎么来的目标价，一直不太清楚，请帮忙讲解下。
牛市起步4000：
三季度卖海水，利润暴增
空余憨：
我觉得应该给予30倍，因为只有这样我才勉强保本。
落叶轻舟：
6.8元的目标价，完全可以接受，15倍以上估值现阶段来说不现实，对照其他钢铁股，市值排名前几位，除去长时间停牌的，市净率基本都在1.5倍以下，宝钢盈利这么高，市净率也才1.08，好几个还在净资产之下，而且新兴铸管在钢铁上的利润根本不算突出，15倍市盈率对应差不多2倍市净率，怎么实现？那些YY8.9.10，简直不切实际，4块到8块感觉很简单，可是有内在的动力吗？除非钢铁股估值整体上去，或者铸管的利润能超越钢铁，或者每股收益大跌，否则我无法想象它如何去获得更高的市盈率。
风水转666666：
终于有个理性的