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华峰氨纶(002064)
研报日期:2018-08-27 华峰氨纶(002064) 事件: 公司发布半年度报告,2018H1公司实现营业收入22.05亿元,同比+19.46%;实现归母净利润2.48亿元,同比+28.88%;毛利率为24.06%,同比+3.39%;净利率为11.25%,同比+1.96%。同时发布三季报预告,Q3净利润约3.3~3.8亿元,同比+17.54%~35.35%。 投资要点: 汇兑损失增加财务费用,现金流状况得到改善 整体来看,2018H1公司的汇兑损失显著增加了财务费用,现金流状况则得到了明显改善。费用方面,由于研发投入增加,公司管理费用上升至1.54亿元,同比增长了44.62%;受人民币汇率波动影响,公司财务费用上升至0.31亿元,同比增长32.75%。现金流方面,由于产品销售现金增加,公司经营性现金流净额上升至2.91亿元,同比增长2649.81%。 氨纶产能趋于集中,公司产品市占率有望提高 2017年氨纶行业总产量在58万吨,行业分散度高。江浙等氨纶集中地区的环保政策趋严,有望加速行业小产能淘汰,行业集中度将进一步提升。公司温州瑞安本部具备5.7万吨产能,重庆6万吨产能已经全面投产,重庆9万吨差别化氨纶项目正在推进,将分别于2018年底和2020年投产,市占率将进一步提高,2018H1,公司氨纶业务实现营业收入21.99亿元,同比+19.38%;毛利率为23.
网友回复
股友cex4Rk:
这有什么用就是一样臭。股票涨停才是硬道理。
嫰头青:
有道理
可爱泡泡:
根本没有主力了