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劲嘉股份(002191)
研报日期:2018-08-27 劲嘉股份(002191) 烟标龙头转型持续发力,做大做强大包装和大健康两大支柱产业:1)公司深耕包装印刷行业超二十年,已发展成为生产规模、产品设计能力、科研创新能力等均居于行业前列的现代化综合包装产业集团。2)目前主要产品是烟标、中高端消费品牌包装及相关镭射包装材料等,其中烟标业务占比超八成。3)股权结构稳定,引入复星安泰作为战略投资者。另外,公司回购股份展现发展自信。4)在2016-2020年,公司将重点做大做强大包装和大健康两大支柱产业,形成“烟标+智能包装+大健康”并驾齐驱的局面,争取到2020年营收在2014年基础上翻两番达到90亿元。 卷烟行业回暖,结构调整持续进行中,包装市场空间广阔:1)经历2016年烟草行业去库存导致的整体产供销下滑后,2017年卷烟销售收入和工商税利迎来恢复性增长,2018H1销售收入增速再度提升。同时,2017年卷烟去库存取得成效,2018H1卷烟产量回暖。2)近几年,高端烟占比逐渐提升,卷烟创新产品增长强劲。3)“十三五”末,中国作为全球最大的包装消费市场和包装产品生产国,包装工业年收入将达到2.5万亿元,其中纸质包装业产值将超过9000亿元。 烟标收入迎来转折点,携手茅台,大包装拓展持续发力。1)公司积极顺应行业发展趋势,烟标业务2017年收入增长、毛利率修复,2018H1烟标收入迎来提速发展。2)酒标
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巧缘0532:
2020年90亿?有点吹牛逼