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诺普信(002215)
研报日期：2018-08-27 诺普信(002215) 业绩符合预期 公司披露 2018 年半年报，实现营收 23.50 亿元，同比增长 41.49%，归母净利润 2.85 亿元，同比增长 21.32%， EPS0.31 元，业绩符合预期。 收入大幅增长，经销商盈利略低于预期 公司收入大幅增加主要来自控股经销商并表， 并表经销商由去年同期 12家增至 44 家， 收入同比增长 6.51 亿元； 制剂业务 14.34 亿元， 同比增长2.85%。由于对控股经销商的制剂销售存在内部抵消，因此预计实际收入增速更快。 其中， Q2 收入环比 Q1 增长 27%，净利润 1.41 亿环比减少 11%。主要原因是农药原药大幅涨价，下游经销商谨慎采购，公司制剂收入 Q2小幅下滑。受益于低价库存，虽然原药大幅涨价，我们测算公司制剂毛利率与去年基本持平。 上半年控股经销商并表收入 9.14 亿元， 并表净利润1551 万元，净利率低于预期，部分是由于业务结算原因导致，预计下半年盈利能力将环比提升。 公司预计 1-9 月实现净利润 2.88 亿元-3.38 亿元，同比增长 15%-35%，对应 Q3 单季度 0.04-0.54 亿元。 Q3 行业淡季， 我们认为 Q4 淡储需求启动后净利润环比将明显回升。 农药管理趋严， 制剂龙头份额有望提升 公司是中国农药制剂行业龙头， 去年收入接近
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天高云淡1962：
高管持续回购的股票，年报定会有优厚的分红！
OrientalSunrise：
厉害，一涨马上研报！作死！！！