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绿地控股(600606)
研报日期:2018-08-28 绿地控股(600606) 上半年营收同比+25%、 业绩同比+30%, 源于毛利率和投资性收益提升18H1 公司实现营收 1,578.9 亿,同比+25.3%;归母净利润 60.6 亿,同比+30.0%;每股收益 0.50 元,同比+31.6%; 毛利率和净利率分别为 15.0%和 3.8%,分别+0.6pct 和+0.1pct, 毛利率上升主要源于地产业务毛利率较上年同期+3.1pct,考虑到 16-17 年三四线售价上涨项目逐步进入结转,预计将推动 18 年全年结算毛利率回升; 三项费用率合计 6.0%,同比+0.3pct, 其中财务费用率 1.1%,同比+0.4pct,主要源于人民币对美元贬值致汇兑损失较上年同期多增 8.6亿元。公司营收涨幅低于业绩涨幅主要源于: 1)地产业务毛利率有所提升; 2) 公司投资性收益 21.8 亿元,同比+46.6%。 18H1 公司资产负债率 89.0%,净负债率179.7%,分别同比-0.1pct 和-87.7pct, 净负债率已得到持续改善。 上半年销售同比+22%、 拿地同比+242%, 拿地积极扩张与成本管控并重18H1 实现合同销售金额 1,627.2 亿,同比+22.3%, 其中住宅占比 69.1%,同比+0.1pct;销售面积 1,349.3万方,同比+29.8%,其中住宅占比 72.4%,
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进步职业操盘:
不行了,要下跌