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四创电子(600990)
研报日期:2018-08-28 四创电子(600990) 事件:公司发布2018年半年报。年初至报告期末,实现营业收入11.74亿,(同比增25.97%),主要系博微长安雷达产品和机动保障产品收入大幅增加。实现归属上市公司股东净利润 -0.37 亿元,归母净利亏损幅度较上年同期缩窄,主要系收入规模增加及加强预算管理;扣非后归母净利润-0.45亿元,较去年同期-0.12亿元有所下降,主要系去年同期合并博微长安1-4月净利润-3.8亿元作为非经常性损益扣除影响。 点评: 公司2018年上半年营业收入较去年同期显著增长,军民品雷达业务均有突出表现,公共安全业务受益于机动保障车收入大幅增长,经营结构逐步呈现多头并进趋势。1)公司营业收入增长主要受益于雷达业务及机动保障车业务收入大幅增长。在雷达业务方面,母公司气象及空管雷达仍然呈现良好发展势头,气象雷达成功中标多个军民品整机及系统项目,空管雷达中标多个军民品配套项目及技术服务项目,扭转去年年中收入下滑趋势,母公司雷达业务18年半年报较去年同期增长67.8%。博微长安雷达及雷达配套业务实现收入0.977亿元,去年同期收入为0.056亿元,业务增长强劲。2)公共安全产品收入整体增长25.3%,主要受益于机动保障车收入的大幅增长。公司平安城市业务有所收缩,母公司公共安全产品收入下滑20.7%;机动保障业务增长明显,通过拆分合并报表及母公司
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贵在于恒:
研报越多越是开启下跌模式