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火炬电子(603678)
研报日期：2018-08-28 火炬电子(603678) 军用 MLCC 核心供应商，上半年归母净利润同比增长 51% 公司 2018H1 营收 9.41 亿元，同比增长 12.30%；归母净利润 1.76 亿元，同比增长 51.17%。受益于下游军工产业发展及民用 MLCC 供不应求，上半年公司电容器板块业绩增长较为显著，据公司半年报，自产军民用 MLCC及钽电容器均有 40%以上增长，代理业务也增长明显。在陶瓷新材料业务板块，上半年公司持续推进剩余产能建设，目前项目建设符合预期。我们预计公司 2018-2020 年 EPS 为 0.84/1.03/1.30 元，上半年公司业绩符合预期，对公司维持“买入”评级。 MLCC 持续供不应求，自产 MLCC 及钽电容业务增长迅速 2017 年以来，由于日韩 MLCC 大厂产能向高端产品转移，常规 MLCC 供给收缩，同时 MLCC 原材料价格也在上涨，导致 MLCC 售价不断攀升， 上半年 MLCC 已经先后经历过几轮涨价，整体涨幅约为 25%-30%不等，我们预计这种供不应求的局面还会持续到 2019 年。据公司半年报，上半年军民用钽电容收入达 1787.83 万元，同比增长 104.12%，毛利率 45.52%，钽电容的销售和利润进一步提升；上半年自产 MLCC 产品实现销售收入2.84 亿元，同比增长 47.56%，其中
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造假套现变脸低迷：
发表于 2018-08-2805:07:11
飞腾芯片:中国长城！快，抄，抄，底:，底……
价值投资，央企重组，航天军工，国产芯片，大国重器，量子通信，国产软件，北斗导航，国家核心资产！
抄底全换国家核心资产：
中国卫星，航天五院整合平台？
华东电脑差不多又跌停！
最高股价80.00增发价30.00股价跌到12.00破发70%了！
中电科5个研究所整合预期，军用5G，杰赛科技，中电通信上市平台！
芯片国产化中国长城000066P长城军工！
央企改革跑不了久联发展……下半年主题：久联发展才是国改第一股！
中国卫星？从85元跌到18元！
该冲高换了：
中电通信：杰赛科技！
中电芯微：中国长城！
保利军工：久联发展！
航天云网：航天晨光！
军...
股友7ttK96：
好公司，股价就是不涨，还容易被错杀，这就是中国股市，太没道理了，垃圾公司应该直接退市，引进优质公司，才能有发展