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金圆股份(000546)
研报日期：2018-08-28 金圆股份(000546) 区域水泥龙头转型危废处置，谋求长期竞争力： 公司为青海区域水泥龙头。尽管供给侧改革使得水泥行业先进产能的盈利能力显著改善，但从长期来看，随着基建、房地产开发高峰的退却，水泥行业将不可避免地进入成熟期。 因此， 公司在夯实区域水泥龙头地位的同时，依托在水泥行业的积淀， 积极向水泥窑协同处置危废领域拓展，同时还更进一步切入传统危废处置领域。 精准选择赛道，“ 走轻资产的路，实现重资产的收益”： 环保行业中，轻资产模式企业通常以污染治理技术、设备、工程为主业，在业绩上具备短期快速提升的能力；重资产模式企业通常以污染治理设施投资运营为主业，具备稳健发展的特性。 金圆股份在转型危废过程中，精准选择“水泥窑协同处置危废”的赛道。水泥窑协同处置危废项目仅需对水泥窑进行改造，投资规模小，投资回收期短，具备轻资产模式的高成长性，而同时又可获取长期稳定的运营收益，具备重资产模式的稳定性。 水泥窑协同处置危废的轻资产特性也正是为何金圆股份在危废处置这样一个重资产行业能够呈现出极大的业绩弹性的根本原因。 跑马圈地硕果累累，步步为营全线推进： 根据中国水泥研究院研究结果显示， 全国符合协同处置条件的水泥熟料生产线约 150 条，自 2015年起，水泥窑协同处置经历了跑马圈地的阶段，金圆股份在这一阶段中硕果累累，目前已获潜在水泥窑协同处置项目
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村长鬼吾旨：
金园出现评级明天就会开始大跌，这是金园近几年的规律。