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云海金属(002182)
研报日期：2018-08-28 云海金属(002182) 镁价上涨预期下，维持云海金属“强烈推荐-A”评级 1、传统主业有亮点，镁价上涨提供业绩高弹性。目前环保趋严加上成本推动，镁价已进入上行区间，考虑到轻量化所带来的需求成长性，对镁价长期趋势乐观。作为行业龙头和唯一的上市公司，公司在环保方面优势明显，受益行业环保趋严。公司形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”的完整镁产业链布局。公司原镁产能10万吨，预计今年原镁产量8万吨，未来两年有望满产；镁合金产能18万吨，镁价上涨提供业绩高弹性（镁价涨1000元/吨，理论可增加净利润0.6亿）。 2、镁合金需求高速增长，公司高研发投入，奠定未来增长基础。目前镁合金市场规模约40万吨，其中约70%用于汽车，轻量化打开汽车用镁需求，3C和军工领域的需求开始爆发，预计2025年将达100万吨。公司压铸产能8000吨，并开始积极布局大中型汽车零部件领域，与北汽集团等多家公司签订了战略合作协议。 3、微通道扁管成公司未来主要利润增长点。扬州瑞斯乐产能扩张，产品保持行业高性价比。成为公司新的利润增长点。预计今年贡献毛利6800万元，未来两年2万吨达产后，毛利有望达到1.67亿元。 非经常损益改善现金流。公司上半年收到政府拆迁补贴1.7亿元，预计全年非经常损益增加公司净利润约1.2亿元。未来几年有望继续受益拆迁补贴
网友回复
Leo41069：
研报一出，股票又要下跌
心想事成天天乐：
不一定，看出研报的位置
黄金水域：