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天成自控(603085)
研报日期：2018-08-29 天成自控(603085) 上半年营收实现较高增长，业绩低于预期，维持“增持”评级 8月28日，公司披露2018年半年报，2018H1公司实现营业收入4.06亿元，同比+42.85%；实现归母净利润0.30亿元，同比+7.71%；毛利率26.88%，同比-4pct；2018年Q2实现营收2.25亿元，同比+24.45%；实现归母净利0.19亿元，同比-9.53%。受原材料价格波动、管理和财务费用增加等因素综合影响，公司整体业绩增长低于我们预期。公司主营业务营收稳步增长，同时积极布局航空座椅业务，我们预计公司18-20年EPS分别为0.38/0.51/0.69元，维持“增持”评级。 乘用车座椅业务实现高速增长，全年维持增长可期 分业务看，上半年公司商用车座椅实现销售收入1.67亿元，同比+44.22%；工程机械座椅实现销售收入1.36亿元，同比+25.36%；乘用车座椅实现销售收入0.54亿元，同比+ 145.30%。根据公告，公司新能源汽车座椅业务不断加强与上汽集团和众泰汽车的合作，公司计划设立宁德新工厂，目标2019年开始供货上汽宁德基地；与众泰汽车签署了《W13项目零部件开发协议》；同时公司南京工厂和郑州工厂生产线调试工作持续推进，有望从今年下半年开始供货上汽集团新项目，我们预计公司乘用车业务全年实现较高速增长可期。 完成收购航空座椅公
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水麒麟12345：
低于逾期，还不卷起袖子加油干，就知道奶奶的割韭菜，鄙视
撸起口袋一把梭：
低于逾期，还不卷起袖子加油干，就知道奶奶的割韭菜，鄙视