网友提问：
起步股份(603557)
研报日期：2018-08-29 起步股份(603557) 童鞋业务内生增长助力营收，上半年公司业绩增速稳健： 上半年，公司营收、净利分别增长 7.08%与 7.89%，分季度看， Q1、 Q2 分别实现营收增长 4.06%、 9.50%以及净利增长 9.15%、 7.39%，公司整体增速保持稳健。 我们认为，公司上半年的稳健增长， 源于占营收约 68%的童鞋业务凭借龙头优势，在门店缓慢扩张的情况下实现了10.47%的营收同比增长， 内生增长推动公司营收上行。 盈利能力方面， 公司上半年主品牌毛利率提升带动整体毛利率较去年同期增长0.72pct 至 36.36%，销售费用率微增 0.03pct 至 10.32%，研发费用及咨询中介费用增加推动管理费用提升 0.44pct 至 7.50%，财务费用率减少 0.05pct 至 0.30%，存货跌价增多使资产减值损失占营收同比增长 0.62pct 至 1.19%，最终公司销售净利率微增 0.11pct 至 17.81%。 存货方面， 公司存货控制良好。 上半年存货较去年末增长 4.14%， 占营收比例约为营收的 22.50%，占比较去年同期略增 1.40pct。整体来看，公司存货状况良好， 2014年至今库存清理起效，整体存货占营收低于同行业典型公司水平。 渠道扩张稳健， 二季度主品牌及主要渠道增速回升： 上半年，公司共有门店 2
网友回复
股友JNo9：
减持一大堆，远离为上
newphs：
研报一出，没见过不跌一段时间的。
和气生财12345：
研报真是个噩耗
小樓2：
傻逼一样，这样的研报既不是利好也不是利空，看主力怎么玩！一帮蠢货