网友提问：
风华高科(000636)
高手帮忙解读一下:风华高科股价闪崩背后：赚点钱被迫还债 涨价产品面临严峻挑战腾讯证券08-29 腾讯证券特约作者路过银河有一家上市公司，把这几分钱的业务，做到了几十亿元，这家公司就是风华高科。不仅如此，2016年以来，公司的业绩像打了鸡血一样高速增长。原因是2016年底，公司产品MLCC市场迎来了难得一见的涨价行情。MLCC最大的厂商是三星，产能占全球MLCC的22%，2016 年 9 月，三星 note 7 手机发生了爆炸事故，三星停止生产并进行排查，MLCC 业务也随之停产了三个月，这是MLCC全球暴涨的导火索。而此时，恰好是汽车、5G、手机等电子设备快速增长的时候。需求的增加和产量的下降，叠加在一起，促成了MLCC价格飞涨。风华高科赚的钱去哪儿了风华高科半年报非常亮眼，据半年报显示，公司实现营业收入20.81亿元，同比增长41.38%；实现归属于上市公司股东净利润4.14亿元，同比增长270.40%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.82亿元，同比增长406.51%。打开资产负债表，比较让人疑惑的是，公司近年来的资产总额几乎没有变化。风华高科靓丽财务报表背后，把赚的钱花在哪儿了呢？虽然从报表上看，现金似乎多了2.5个亿，但是应收票据也少了2.5个亿，这一来一回，和赚的钱也没关系。真正变化大的项目是应收账款，与年初相比，增加了1.4个亿。从应收账款指标来看，
网友回复
xzj1218：
你觉得股吧里有对行业特别深入了解的吗？？？基本面比技术面难多了，一帮连报表都看不懂的人。只会比较比较数值。
股友2XElje：
一个大傻逼，在大趋势去杠杆的情况下，风化主动去杠杆被他说成被动还债？
风华本来就负债很低，被动还债从何谈起？
负债越低不是更好了吗，大傻逼难道还要人家加杠杆？
飞扬空中：
写这篇文章的作者肯定不了解实体经济，没做过工厂。自己去珠三角的的电子工厂了解一下，有那些是不用贷款的？首先，作为很多生产厂来说，都是要自己先垫钱生产，欠下游供应商的钱的。但是另一方面，生产了半成品或者成品之后，拿到最终的OEM厂家去之后，OEM厂家也不会马上付全款给你，就是这样一环扣一环的。至于三星和风华的电阻价格，自己去阿里巴巴看一下批发价格，同一规格的差多少钱？你说电阻的使用，像华为和小米之类的大品牌，敢用杂牌电阻吗？进口的村田和三星是多少钱，自己去搜索。没调查过就乱喷，比较无语。
一剑封喉2015：
从2018年初的27.62%下降到2018年半年报的24.43 %。非常优秀的公司，你去查遍所有上市公司，有几家像风华一样负债率这么低的。这样会大大降低财务费用，避免给银行打工。
风华在全球来讲虽不是被动元件的龙头企业，但在国内企业中是当之无愧的龙头。
请问在当下的中国，哪一行不是产能过剩！化工？钢铁？光伏？新能源汽车？锂电池？电子？
zwd2030：
现在国企任务就是降低负债，还有就是风华业绩提升就是日韩退出中低端产能，而你又因为风华的中低端产能而担忧，有点逻辑混乱
xzj1218：
莎士比亚们，跟你们说个最简单的看行业风向的方法，去工厂门口数装货车就行了。
飞扬空中：
不过想一下，争论那么多没意义，最终公司出季度报表、年度报表的时候，一切都会清楚。如果市场降价，公司产品降价，最终的财务报表肯定不行，如果没这些问题，财务报表肯定就是靓丽，谣言止于智者。
文明行持：
不缺钱的公司还要上市吗？
沪深小股神001：
现在炒作，股价的上涨要以业绩的提升为驱动力，说来说去，股价上涨业绩上涨来证实。这篇文章拿公司还款来挑刺，说明了公司的质地的优秀。还有拿公司自己扩大规模来说明未来价格可能会下跌。更是不知所云，国际能生产低端Mlcc国内就三家。其他两家没有计划。除了这三家你给找找能找到工艺，厂房，工人的公司来生产。这就是行业壁垒。不可复制的。
嬉皮施：
写的好怕怕，明天就抛
沪深小股神001：
洋洋洒洒写了这么多，就透漏一个目的，写文章把股价拉下来，让某些资金捡低价筹码，这算不算股价的操纵？
明月流风：
一方面进入这个领域所需的资本和技术并不是过于苛刻，公司面临的挑战非常严峻；另一方面，公司研发投入比上年同期增加三分之一以上，这对于常年净利率在3%-4%的风华高科来说已经是不惜血本了。这个狗屎说话好笑
拥抱明天13：
已举报，造谣
股友2Mcls2：
这个人费了这么多脑子，写了这么多东西，他到底是什么目的呢？
炒股不想赔：
这文章哪里错了？请指正
炒股不想赔：
不要你妈的骚言杂语，拿依据来分析。
价值规律的作用：
为了锁定价格或者获得更大的份额，客户通常会预付定金，但是风华高科的预收账款却没有明显的变化。对于这个问题大家如何看待？
股友uhvhoN：
按照这个逻辑，没有企业能生存了，看看那些负债率高的，要被吓死！
炒股不想赔：
那就是暂收款（预收款），它妈的在哪？
sunnyfeeling：
我只跟给，汇金，社保和外资，其他都是屁话。
股涨票飞：
文章明显想说怎么怎么不好的公司。，利润还债，是好事。研发3%不多，也很正常。为了更好发展，华为要10%。业绩转好赚到钱就是好公司。只有股价能涨就好，这傻缺脑子进屎了
股涨票飞：
生产不出来收什么钱，出来啥价就是啥价，风华都是固定客户，协议价格
炒股不想赔：
到目前为止应收款还有八个多亿啥说？换了是你的公司，产品供不应求还赊账吗？
炒股不想赔：
看你的注册号至少四年多了？这样幼稚的话你也能说出来，佩服你了。
西瓜兜兜：
请问哪里幼稚了？
zwd2030：
一些大客户按年或者季度结算正常的
炒股不想赔：
一个公司高景气的时候，追求的是现金流。产品供不应求的时候，居然面对的是大股东的傲慢？产品卖不出去吗？就和公司说的一样，我们要稳定客户群，不跟风涨价？但我们被证监查了，前几任董事长纷纷落马，因为我们是国企，该我们拽。
股涨票飞：
你赚不少吧
股涨票飞：
卖了风华，买茅台去吧
炒股不想赔：
产品没出来是不应该收钱，产品供不应求的时候，把产品卖出去还有赊账吗？另外产品供不应求的时候，有没有客户锁定短期协议价？预付订金？