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申能股份(600642)
研报日期：2018-08-30 申能股份(600642) 公司发布2018年中报。上半年公司实现营业收入179.93亿元，同比增长16.38%；归母净利润9.13亿元，同比下降5.65%；扣非后归母净利润8.91亿元，同比增长5.79%，符合申万宏源预期。 投资要点： 上海发电龙头经营数据优于当地平均水平，高煤价拖累业绩增速。上半年上海市用电量同比增长6.4%，当地机组发电量同比增长10.7%。公司控股发电量同比增长11.2%，权益发电量同比增长12.4%，优于当地平均水平。公司在上海地区的控股发电量占比31.6%，同比增长0.5个百分点，龙头优势地位显著。油气产量分别为3.4万吨原油和0.9亿方天然气，同比基本持平。发电量增长带动整体营收同比增长16.4%。上半年全国电煤价格同比增长约6%，上海电煤价格指数同比增长约10%。公司投资9家煤电企业平均标煤单价约765元/吨，同比增长59元/吨，涨幅约8.36%。煤价持续高位上涨态势拖累公司净利润增速低于营收增速，扣非后净利润同比增长5.79%。去年同期有上国投置换浦发银行，处置可供出售金融资产取得的投资收益1.61亿元，本期没有，导致归母净利润同比减少5.65%。 拟募资投建全球领先水平的高效先进机组，提升发电竞争优势。公司目前已投资建成的发电项目分布于煤电、气电、核电、风电等多个领域。其中煤电均为60万kW以上、高参数低
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股友z87SXr：
关联交易太严重