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三环集团(300408)
研报日期：2018-08-30 三环集团(300408) 事件 公司发布 2018 年半年报： 18H1 营业收入 17.8 亿，同比增长 36%，归母净利润 5.52 亿，同比增长 28%，扣非归母净利润 5.2 亿，同比增长 42%。 简评 1、 上半年业绩符合预期，综合毛利率创上市以来新高达 52% 公司此前预告上半年归母净利润 5.37-5.80 亿，上半年实际业绩5.52 亿，符合预期。 Q2 非经常性损益 2500 万，主要为理财收益的确认， Q2 扣非归母净利润同比大增 64%环比增长 11%， 内生增长动能强劲。本期综合毛利率同比提高 6 个 pct 达 52.34%，达到上市以来最高水平。其中： 1）电子元件（ MLCC+电阻）收入 2.5亿， yoy110%，毛利率同比提高 19.85 个 pct，电子元件材料（陶瓷基片+陶瓷基体）收入 2.96 亿， yoy63%，毛利率同比提高 8.36个 pct，判断 MLCC、电阻、陶瓷基片、陶瓷基体受益涨价行情，收入及利润率显著提升； 2）半导体部件（ PKG+指纹识别片）收入 3.32 亿， yoy-7%，毛利率同比提高 5.22 个 pct，判断 PKG 陶瓷封装基座份额及产品竞争力有所增加，但指纹识别盖板收入大幅下滑； 3）通信部件（插芯+陶瓷机壳）收入 6.78 亿， yoy38%，毛利率同比下降
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股友MT7YZG：
研报一出就价格下跌，我艹