网友提问：
长江电力(600900)
研报日期：2018-08-31 长江电力(600900) 事件： 公司发布2018年中报，2018H1实现营收192.10亿元，同比减少0.42%；实现归母净利润85.22亿元，同比增长5.15%，实现扣非归母净利润78.17亿元，同比减少2.60%，符合申万宏源预期。 投资要点： 增值税优惠政策过期致扣非利润下滑，金融资产处置收益增厚业绩。与2017年同期相比，今年长江流域一季度来水较好，二季度来水同比减少，公司一、二季度合计实现发电量813.18亿千瓦时，同比下降0.36%，上半年营业收入同比下降0.42%，量价均与去年基本持平。由于大型水电增值税实际税负超过12%的部分即征即退政策于去年年底过期，今年上半年收到的增值税返还为2017年度返还余款，导致公司上半年扣非归母净利润同比减少2.60%。公司上半年出售金融资产获得投资收益7.97亿元，贡献主要利润增量。 继续增持川投能源、国投电力，长江流域统一调度可期。公司上半年继续巩固在国投电力与川投能源的第二大股东地位，截至6月底持股比例分别增持至6.22%和7.89%。国投电力为雅砻江流域水力资源唯一开发主体，公司拟在溪洛渡、向家坝、三峡电站联合调度的基础上，通过股权为纽带，全面启动长江流域统一调度信息平台项目建设，提高长江流域水能资源利用效率。目前三峡集团旗下乌东德和白鹤滩（合计装机2600万千瓦）建设正稳步推进，公
网友回复
花舞人间123：
大树底下好乘凉啊。长江电力牛逼，中小水电天天弃水，只有亏损，欲哭无泪啊。