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洋河股份(002304)
研报日期:2018-08-31 洋河股份(002304) 公司简介: 江苏洋河酒厂股份有限公司成立于2002年,于2009年在深圳证券交易所上市。该公司是全国知名的大型白酒生产企业,拥有“洋河、双沟”两大中国名酒品牌,在国内拥有较高的品牌力与美誉度,主要生产梦之蓝、洋河蓝色经典、双沟珍宝坊、洋河大曲、双沟大曲等绵柔型系列白酒。 业绩超市场预期,营收利润增长提速。 公司2018年上半年实现营业收入145.43亿元(+26.12%),归母净利润50.05亿元(+28.06%),扣非归母净利润46.86亿元(+26.13%)。2018Q2单季度实现营业总收入50.05亿元(+26.97%),归母净利润15.3亿元(+31.28%),扣非归母净利润13.52亿元(+28.04%)。公司营收加速增长且增速同比翻倍,抵消新税制税基提升的负面影响后,业绩仍超预期,除省内外市场拓展顺利的因素外,公司主导产品梦之蓝的持续发力是重要原因。2018H1预收账款达到20.58亿元,同比提升40.70%,经营活动产生的现金流量净额增长89.28%,洋河产品的市场需求端反响良好。 产品结构升级叠加费用下行,整体盈利能力显著提升。 销售毛利率同比大幅提升7.91pct.至65.24%,主要是因为消费税核算方式发生改变不再计入营业成本,此外还有中高档产品销售占比的提升的影响。公司主力推广的新品梦之蓝
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聆听玲:
过余吹嘘!
聆听玲:
有不实之嫌。