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格力电器(000651)
研报日期：2018-09-03 格力电器(000651) 事件 公司公告 2018 半年报，报告期内收入 920.05 亿元（+31.40%），归母净利润 128.06亿元（+35.48%）。 点评 报告期内业绩概况 公司公告 2018 半年报，报告期内收入 920.05 亿元（+31.40%），归母净利润 128.06亿元（+35.48%）。费用端，销售费用-3.46pp.，管理费用+0.87pp.，财务费用-0.07pp.。利润端，毛利率-1.94pp.，净利率+0.44pp.。 盈利预测与投资建议： 公司上半年空调业务高速增长，超出行业平均水平，渠道库存积累开始增加，终端零售受地产&凉夏双重利空影响，需求端增速今年起持续下降，预计下半年增速将进一步收窄，使得公司整体收入增速下半年环比略有收窄，毛利率上半年受到大宗涨价影响同比下降，有望在下半年得到一定控制。本期中报拟分红 36 亿元，实现公司在 17年报后的承诺，不过分红率 28%，低于 14-16年的 64%、70%和 72%。我们预计 18-20 年 EPS 分别为 4.70 元/+26%、 5.56 元/+18%、 6.39 元/+15%，维持“审慎增持”评级。 风险提示： 房地产调控力度加大、 芯片投入过多影响公司利润、 新行业新产品技术研发进度不及预期今日最新研究报告提示：本文属于研究报告栏目，仅
网友回复
醒醒哥：
爹
故乡景德镇美：
谁先变现钱就多一车，
谁后变现钱就少两车！
最后变现亏一趟列车！！！
清仓变现、快变现吧！本金安全放在第一位！！
股友SdcdTj：
什么格力股票，半年了赔光光，
股友csUg6q：
格力怎么了？总是跌？？？？
江心屿1：
跌了十几元
股友7I：
凉夏？别人长江流域持续高温，不断打破记录， 你说的是哪里的凉夏？