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通宇通讯(002792)
研报日期:2018-09-04 通宇通讯(002792) 事件:(1)公司公告签署《投资意向协议》,拟以人民币8970万元受让江苏江佳电子股份有限公司(后简称“江佳电子”)持有的扬州江嘉科技有限公司(后简称“江嘉科技”)65%的股权,江嘉科技整体估值13800万元。同时江嘉科技承诺2019-2021年实现扣非净利润不低于900、1100、1300万元。 (2)公司公告中标中国电信基站天线(2018年)集中采购项目的最新进展,近日已正式签署《框架协议》正本,总供货金额为1.88亿元,占公司2017年总营收的12.18%。 点评: 1、延伸陶瓷介质滤波产品,适应5G时代新要求,天馈一体化演进中再添筹码。 5G时代,天馈一体化成为重要的技术路线,即基站天线、滤波器、合路器分路器以及射频处理设备之间的连接更紧密,甚至可能成为一体化设备,为产业链的格局变化提供了可能性。同时,5G时代,滤波器将向小型化、经济化特点演变,因此更微小、量产成本更低且兼具高介电常数、高Q值的陶瓷介质滤波器有望成为5G的滤波产品趋势。通宇是国内基站天线的领头羊,本次通过投资江嘉科技延伸陶瓷介质滤波器产品,适应5G时代的技术发展趋势,提升无线射频领域的产品厚度,并在充分发挥客户协同性的整合下,有望提升整体盈利能力。 2、国际市场扩展顺利维持4G后周期业绩基础,5G产品出货占先机充分准备迎接5G大机会。
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陈川论市:
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kl56:
套牢盘
心态_决定成败:
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