网友提问：
*ST安泰(600408)
宏安焦化为公司的控股子公司，公司持有其 75%的股权。截至 2017 年 12 月31 日，宏安焦化经审计的总资产为 89,513.75 万元，净资产为 17,942.79 万元；2017 年度实现营业收入 288,144.26 万元，净利润 3,839.36 万元。截至 2018 年6 月 30 日，宏安焦化经审计的总资产为 84,174.87 万元，净资产为 46,705.96 万元；2018 年 1—6 月实现营业收入 194,741.64 万元，净利润 28,613.80 万元。
网友回复
莫名之辈：
13,474.93 万元受让埃斯克公司持有的宏安焦化 25%股权；过渡期损益由公司承担。8.28股东大会已通过，在实施。
莫名之辈：
坏账转回是母公司的、重组收益不在母公司，但不知道是在那家子公司，可能是在钢铁板块。母公司1.7亿，焦化2.86亿（75%），钢铁0.5亿。
登天路踏歌行：
宏安焦化是优质资产，占安泰焦炭产量的一半
莫名之辈：
重组收益是焦化的，那上半年利润要做相应减少。上半年也没多少利润
莫名之辈：
钢铁利润1亿，按5倍估值即5亿，这块估值没有空间。净资产4亿多元，产能240万吨，毛利率相对较高，重点关注这块。这公司在清理占款后，经营资产的周转率很高，上半年其实业绩平平，主要是看下半年焦化这块会不会暴发。
风雨中的沉默0001：
上半年债务重组的只是一部分，下半年是大头，上半年的收益已经确认，不会减回去的。收购宏安焦化后，收益更是大涨，等三季报年报就知道了。
莫名之辈：
嗯，但愿吧，下半年100万吨，按300净利算，就有3亿，加上其他约有3.5亿，那就可以了。
莫名之辈：
这样全年就是9亿
莫名之辈：
在维持一年，资产负债表也很漂亮了
风雨中的沉默0001：
上半年主营净利润就已经达到两亿多，这对于安泰这种小市值股来说已经惊爆一地眼球了，然后三季度焦炭型钢现货价格都大涨特涨，收益更是火上浇油。所以最近空头躁动不安，天天铺天盖地发唱空贴，就是源于此！毕竟安泰质地太好了，低位介入将收获超额升值空间！
行者无奖：
上半年利润2.4，下半年2.4 涨价5，钢铁2，收购1，最最保守年报12亿利润！
行者无奖：
还没算债务重组的收益！
莫名之辈：
上半年主营净利润2亿多，包括了坏账转回，这个是一次性的。严格来说上半年主营利润还不足1亿元。
风雨中的沉默0001：
查了下资料：非经常性损益通常核算营业外收支。 计提坏账不属于非经常性损益，从性质上属于会计谨慎性的需要，他实际的损失并未产生。实际发生的坏账损失都是计入非经常性损益。坏账准备转回也都属于实际发生的坏账损失收回，所以也计入非经常性损益。
综上所述，上半年坏账转回是算在非经常性损益里面的，主营净利润两亿多是正确的。上半年净利润总额四亿多，两亿多是主营净利润，剩下的才是坏账转回以及债务重组收益。
莫名之辈：
上半年坏账转回1.43亿元，重组收益2.7亿（75%即2亿元），共计3.43亿元，净利4.47亿元，扣除后1亿元，其中钢铁0.57亿元，焦化子公司约012亿元（0.16亿元.0.75）。
莫名之辈：
按上半年算，全年正常净利2亿元以上。考虑涨价因素，下半新增3.5亿元，即全年正常净利5.5亿元，含非正常约9亿元。重点在于下半年涨价因素导致的利润增幅。
风雨中的沉默0001：
公司在报告期内收回关联方部分逾期经营性欠款，冲回坏账准备 1.41 亿元，并冲减当期资产减值损失 1.24亿元。此外，公司二季度实现扣非归母净利 2.19 亿元，同比增 999.22%。
看清楚了，冲回坏账准备1.41亿元，但是这个已经冲减当期资产减值损失1.24亿元！两个抵扣只剩下一千多万了，这个是计入非经常性损益里面，主营净利润跟这个没关系。
莫名之辈：
你说的也没错。我主要表达的是坏账转回是一次性的，不可持续，在估算利润时应扣除。
风雨中的沉默0001：
恩，主要是看主营业务盈利能力。三季度涨价好几轮，盈利大涨板上钉钉。离三季报披露的时间已经不多了，空托最近彻底疯狂，主力也加紧洗盘中。
莫名之辈：
焦化净资4.67亿，营收19.5亿，利润2.86亿（含重组）扣非0.16亿元，钢铁净资产14.65亿，营收18.5亿，净利0.57亿。上半年盈利能力还是很差。下半年涨价及财务费用减少，负债表修复，摘帽，这才是要关注的
股友gpNR9s：
保守估计三季度宏安焦化大概赚3.5个亿
莫名之辈：
这预测太乐观了，有2亿已偷笑了
st沈飞：
山西安泰集团股份有限公司焦炭指导价(2018.9.6)
名称 水分 焦沫 灰 硫 挥发 M40 M25 M10 CSR CRI 出厂价
焦炭 7 8 12.5 0.7 1.8 82 92 7.5 63 27 2620
焦粒（10-30） 10 13.5 0.75 1.8 1650
备注：1、焦炭为承兑含税价；焦粒为现汇含税价；
2、贴息率（6个月）2.9%。
莫名之辈：
2620筒直是印钱的节奏，如能稳在2500就满足了
可口可乐h8beou：
你这怎么算的，非正常损益2.39亿收益！你这一算知道多少吗？非正常损益就0.73亿了！
股友zy2oiF：
安泰往年亏损太多了，今年收益能偿还债务就不错了
莫名之辈：
我这是说两个子公司贡献的收益，不是合并。合并报表已有，即你说的扣非后2.39，其中含坏账转回1.4，再扣除后即上半年主业利润1亿
莫名之辈：
是的