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广田集团(002482)
研报日期：2018-09-06 广田集团(002482) 重视大客户战略，融资渠道通畅， 受益于精装房比例提升 公司大客户战略逐步取得成效， 18H1 来自恒大的收入占比降至 34.43%（ 17FY41.94%）。现金流向好叠加融资渠道顺畅，合同执行能力更高。18H1经营性现金净额 1.33 亿，同比大增 13.74 亿（剔除 ABS 对 17H1 的影响）。公司 18H1 发行 5 亿元超短融和 6 亿元中票， 18H2 有望再发行不超过 16亿元 ABS。精装房市场规模超 5000 亿元，在政府力推住宅精装修的背景下，公司作为最大的精装房供应商，将充分受益。我们预计公司 18-20 年EPS 为 0.53/0.66/0.78 元，对应目标价为 6.36 元-6.89 元，首次覆盖，给予“增持”评级。 费用率控制较好，业绩维持高增长，新签订单大幅提升 2018H1 公司营业收入 60.89 亿元， YoY+17.52%，归属净利润 2.81 亿元，YoY+30.29%，业绩维持高增长（ 17H1 为 31.90%）。 净利润增速高于收入增速主要源于费用率的合理管控， 期间总费用率同比下降 0.33pct，导致净利率同比提高 0.21pct。公司新签合同 120.8 亿元， YoY+146.5%，其中2018Q2 单季度新签合同 80.74 亿元， YoY+192.54
网友回复
蓝筹是个笑话：
尼玛，股价一跌，目标价越来越低