网友提问：
西水股份(600291)
研报日期：2018-09-07 西水股份(600291) 投资要点： 事件：1H18公司实现营业收入125.7亿元，同比减少19.5%；实现归母净利润3.2亿元，同比减少86.4%，主要系去年同期公司将所持兴业银行股权由可供出售金融资产转换为权益法核算，原计入其他综合收益的累计公允价值变动转入改按权益法核算的当期损益所致，同时上半年公司综合成本率达105.9%，投资收益同比下滑42.2%。 产险业务原保费收入同比增长15%至83.2亿元，市占率较去年末提升0.04个百分点至1.38%。分险种式看，上半年公司机动车及第三者责任险、交强险、意外伤害险、责任险和短期健康险原保费收入同比增速分别为9.0%、15.1%、59.8%、35.3%和8.7%，非车业务占比同比提升3个百分点至21.3%，但离行业龙头平安产险（28.7%）和太保产险（27.7%）仍有差距，主要系上半年公司农险和信用保证保险原保费收入同比分别下滑35.087.5%至0.06亿元和0.39亿元。分销售方式看，直销渠道快速发展，成本控制能力有望逐步显现。上半年直销渠道保费收入同比增长95.2%至20.0亿元，占比提升近10个百分点至24%，受制于费改后车险电销渠道价格优势不再，电销渠道保费收入同比下滑93.3%，仅为0.17亿元。整体来看公司非车业务转型压力较大。 商车费改步入深水区，中小公司盈利能力堪忧。上半年
网友回复
不如炒AC：
空？
我心费祥：
好好好好好好好好好好好好好好好好！
我行我素走万里：
刹车踩到底
一起来抓涨停板：
《大家一起来抓涨停板》：早盘分享的，科蓝软件300663、金盾股份300411、先导智能300450、纷纷大涨。
观澜鱼：
死水一谭
梅兰竹菊33：
我搞不懂为什么去年兴业银行的股权投资接权益算法计入当期收益，今年为什么又要改个算法？难道所有企业都有两套算法备用吗？任意倒换合法吗？
yankii：
报告中“每股净资产（元/股） 25.96 ”不对吧？
大海无边777：
看到这个无耻的研报，下周一该加仓了
长线王者：
申万宏源的分析师就这水平？高中毕业没？？？弄前几年的数据来忽悠