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中炬高新(600872)
研报日期：2018-09-12 中炬高新(600872) 事件： 中炬高新发布权益变动公告，前海人寿将其持有的中炬高新198,520,905股（占总股本的24.92%）以签署当日（2018年9月7日）中炬二级市场收盘价为基准（28.76元/股）转让给中山润田，价款合计570,946.12万元，转让后中山润田成中炬第一大股东，前海人寿不再持有中炬股份。 主要观点： 1.中山润田成第一大股东是宝能控制中炬的前兆，国企改革加速有利调味品主业快速增长。中山润田2015年6月25日成立于火炬开发区，彼时正是前海人寿通过二级市场增持变为中炬第一大股东，中山润田为深圳钜盛华的全资孙公司，钜盛华是前海人寿第一大股东，二者实际控制人均为宝能集团董事长姚振华，姚振华间接持有钜盛华80.06%股权，即转让成功后间接持有中炬高新19.95%股权。宝能集团具有良好的产业基础和市场竞争优势，正积极通过资本市场支持实体经济，该次股权转让也是宝能控制中炬高新的前兆。除产业协同外，控股后对宝能业绩影响主要通过合并报表体现，加之宝能风格偏向于激进，会对中炬调味品业务制定较高目标，业绩更快速增长可期。 2.宝能控股有助中炬控本降费，毛利率净利率持续走高。由于规模优势、厨邦智造推行、销售费用率的降低，公司利润持续走高，但与龙头海天相比，仍有较大差距，原因在于： （1）从量上看，海天量比厨邦大且主要选用豆粕，
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股友tDaKY0：
股价大跌的话老板就……
有德镇：
而厨邦主要靠天然日晒，周转期长；看到这个我就放心了，我家离不开厨邦酱油！