网友提问：
信威集团(600485)
信威集团为通信设备和软件提供商，其主要业务在海外，这点从近3年营收的分布可以清晰看出。 2017年国外收入锐减有特殊原因，后面详解，但信威集团的业务基本在国外是无疑了，化繁为简，因此只需要分析其海外业务即可了。 根据刚公布的2018年半年报，信威集团的海外业务为如下9个项目，其中客户主要为电信运营商，电信运营业务项目周期长，电信运营商通常需要2-3年的项目建设期后才能进入运营期，目前2个项目已进入商业运营期，其他均在建设期。初步统计该9个项目合计合同金额约22.77亿元美元及29.6亿元人民币，折算为人民币约180亿元（为简便，统一以6.8的汇率）。 1 特殊的业务模式：买方信贷 可以发现，上述9个海外项目所在地国家普遍经济一般的国家，当地运营商资金实力较弱。如果通过正常的交易模式，将电信设备/系统卖给这些国家运营商，他们很可能不会买。因为缺钱，而且也没有足够的信用能力向银行贷款。怎么办？信威集团就采取的“买方信贷”的方式促进出口。 小知识：出口买方信贷 出口国银行向境外借款人提供的促进出口国产品、技术和服务出口的本、外币贷款。 信威集团买方信贷业务模式的基本流程： （1）信威集团向海外运营商出口通信设备、系统； （2）海外运营商向银行申请贷款； （3）信威集团以存单、保证金质押等方式为海外运营商的贷款融资提供担保； （4）海外运营商取得贷款并向信威集团支付
网友回复
魅力龙口20150502：
连猜带蒙，如果风险真有这么大，银行不会放贷的！
yl081017：
银行从2016年12月23日网易质疑文过后就不参与信威的买方信贷了，所以信威从此以后就业绩暴跌。呵呵
大阳宏：
大家有没有想过:信威的模式和我们对其他国家援助的模式是一样的？为啥这样？是不是有官方背景作为支持？否则，公司做的都是这种业务，难道公司管理层都是傻子吗？
我们的一路一带项目，有哪一个不是这样的吗？再看看马来西亚被叫停的三个，不和这个一样的吗？
股友5vAnZ7：
然而你说这些并没有什么卵用，停牌2年了！！
泉州一老万：
该文作者太过于联想了吧，而且你数学水平还停留在小学一年级的水平上啦，你要回炉一下再出来现丑才对。信威出口一个亿，实际成本不含税和工资及管理费最多只有两千万，含制造成本及税和人工费及管理费，利息也不会超过五仟万，剩下的就是纯利润，从毛利率高就可以看出的，。一个企业再傻吊也不会连续五六年去左手倒右手玩的，这样费用这么高，而人员工资，税收，办公费用王靖承受得起吗，所者作者纯属维恐天下不乱之心，属小人之心不为过。
yl081017：
不一样，对外援助的具体公司是拿到了银行贷款才去做或国外公司通过贷款支付给这些公司，而不需要自己来做贷款担保，由其他第三方担保，所以不影响这些公司的现金流，一旦宣布为为对外援助，则有专门财政拨款冲抵这些银行贷款。信威的海外公网项目最早已经做了5、6年了，没有看到被纳入对外援助，所以你说的援助情况对信威不适用。呵呵
阿拉伯胶：
铁球都生锈了还在跟这扯蛋
yl081017：
你说的纯利润、毛利率等都对；但有一个前提，那就是借货款的海外运营商把借款还上，完成了这一单合同。这样信威的纯利润和毛利润才是真实可以纳入收入的。现在的情况是海外运营商没有一家达到赚钱运营模式，都是持续亏损，所以那显示的纯利润和毛利率成为水中月的情景正越来越变成现实。如果连100%货款担保金都最终失去，那这些所谓的纯利润和超高的毛利率还有什么意义？
走在股市边缘的人：
你太聪明了，说到问题的核心。额外的费用谁出，为什么王胖子要玩这个亏本生意。最后谁要买单这个闹剧？猫请狗吃饭，猪买单。谁是猪呢？
yl081017：
你现在就只会扯蛋扯铁球和发抖了。我说的都是客观存在的事实，你有本事就拿出证据来驳斥我的说法，但你敢吗？呵呵
yl081017：
胖子利用海外买方信贷制造信威股票漂亮的营收财报，利在二级市场的套现和股票质押圈钱。呵呵