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为国内外金融市场注入正能量
2014年11月17日,沪港通开通。时隔两年,深港通正式“通车”。2016年《政府工作报告》明确提出“适时启动深港通”。深港通复制了沪港通试点取得的成功经验,是境内交易所再度与香港交易所建立的连接机制。
中国证监会主席刘士余表示,深港通的开通必将为国际、国内金融市场注入正能量、注入信心、注入信任。“沪港通、深港通将好比两条川流不息的河流,汇集内地、香港全球市场资本、技术、信息、智慧、文化,从而惠及内地、香港、全球的经济发展。”
应放远目光,而非着眼于短期资金流量,尤其香港在其中可发挥“超级联系人”的作用,加强内地与香港金融合作,包括推动人民币国际化。
一板块马上腾飞:
【墓园概念】年增长收益11.08亿,增长39%;净利润2.84亿,增长24%,基本符合我们的预期。
弱势环境中的防守型产业。殡葬服务产业的增长动力来自中国的人口老龄化趋势,受经济周期性波动影响较小。2015年,可比平均售价(排除新增项目)同比增长16%。
外延扩张带动强势增长。新增项目对总销量的贡献率达17%。2015年,公司出售墓穴11,397座,同比增长53%。
现金流强劲。2015年,经营性现金流同比增长23%;现金净额达10.7亿元。发展趋势
墓地价值丰富。可出售总面积达160万平方米(2015年新增4.0998万平方米)。我们预计,墓地总折现价值为250亿港元,与目前市值相比高出102%。
快速外延扩张趋势持续。良好的管理能力带来的溢价以及强劲的现金流,将继续助力快速的外延扩张。
火化机或将成为新的增长点。现已完成对环保型火化机生产基地的建设,火化机生产或将成为新的增长点。
盈利预测(08108)
引入2017年盈利预测4.36亿元。维持推荐,上调目标价50%至3.5港元,主要考虑估值平移,对应30倍2017年市盈率。
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财友nr78a372:
受深港通通车影响,健康板块上涨势头凶猛。