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今天两市震荡下挫大幅杀跌，早盘各大指数全线低开，开盘后顺势下探，随后形成弱势震荡走势，个股活跃度极低，次新股受到前期两支龙头股华大基因、江丰电子复牌双双下跌影响表现弱势，而持续强势的白马股也出现明显下跌，10点后虽然50指数一度回升翻红但已经难以带动蓝筹白马整体走强，10点半后遇阻回落，午盘前各大指数均创出盘中新低，午后继续弱势运行，50指数连续创出新低，虽然创业板一度背离抵抗并小幅反抽，但力度微弱持续性不足，2点后再度走低，尾盘恐慌盘涌出形成共振杀跌，跌幅榜前列不仅出现大量次新股和题材股，也罕见的出现了多支大白马的身影，收盘时各大指数全线大跌，50指数和沪指跌幅超过2%创出年内最大单日跌幅，深市各指数跌幅均超过3%，成交量基本持平。
今天出现了前期最担心的二八共振杀跌，市场表现疲弱不堪，虽然跌停个股数量并未超过上周五，但大蓝筹、白马股的杀跌明显加大了市场的心理压力，而中小市值品种在这样的情况下难以逆势走强，盘中抵抗无果后尾盘形成了合力杀跌，整体抛压全面释放。
大跌之后必须考虑两个问题：1.这是否意味着大盘阶段见顶，将出现较大的回调波段？2.调整后新的机会将出现在哪里？是出现风格转换还是继续以蓝筹白马为核心主线？现在我们来分析解答这两个问题。第一个问题的回答很可能是肯定的，最主要的原因在于蓝筹白马的整体回调，自去年3月份企稳，5月份后稳步走强以来，50指数几乎保持了单边上行的节奏，仅在去年12月出现过幅度不足10%的较大回调，周期内整体涨幅超过50%，是市场当之无愧的核心主线力量，作为市场节奏的掌控者当50指数出现阶段调整时，市场必然会跟随出现调整，而经过长时间的上涨之后，50指数（实际上还有一些并非50指数成分股但和50指数走势基本一致的白马、新蓝筹股）面临的最大问题是不再便宜了，过去这些蓝筹白马股和中小市值品种相比估值有绝对优势，同时在经营上有高度的确定性和稳定性，这是小票泡沫破灭后最吸引长线资金的地方，而且由于绝对的估值优势，无论小票跌势多么猛烈，主流资金都敢于积极拉抬蓝筹白马形成对冲，形成长期明确的上升趋势后资金更有坚定的持股信心，筹码锁定度极高，在震荡上涨的过程中基本无需放量甚至出现缩量，但是随着股价的不断上涨，这种稳定的持股结构逐渐变化，前期我指出如果按传统的价值投资标准来衡量，像茅台30多倍PE、10倍PB的估值水平无论怎么解释也难言便宜，只不过资金越来越向蓝筹白马集中抱团取暖，这些品种仍然在市场情绪的推动下不断走强，但是树不可能涨到天上去，总有认为高估和获利丰厚的资金逐渐开始卖出筹码，同时也有越来越多追逐短期利润的投机者开始进入这些白马蓝筹，茅台被官媒的点名只是一个导火索，如果没有这个事件或许白马股的上涨还能持续一段时间，但也无非是把泡沫吹的再大一些、破灭的时候跌的更狠一些罢了。
再看第二个问题，这个问题目前还难以确定，从市场整体的挣钱效应角度来说，投资者当然希望更多的个股能够出现持续性的上涨，这就需要以创业板为代表的八类个股整体走强，但是这种走势并不容易出现，因为从估值水平、整体的成长性、市场情绪、资金面这几个核心因素来看，目前八类个股都没有持续走强的基础，12年底创业板的大底形成并非偶然，如果对照看当时这几个因素要远远优于目前，同时当前注重业绩、估值的观念已经深入人心，想要让市场重新认可小票不是短期能够实现的，这需要小票中涌现出像过去一年多以来茅台、平安这样持续上涨做出强烈示范效应的龙头股才有可能。从技术形态、个股的分化这些细节来观察，创业板相比上半年而言虽然在市场中仍是最弱的部分，但也的确不再是单边下跌全面下跌的情况了，整体的抗跌性、承接力以及内部的分化都逐渐明显，而一些质地优良经营稳定估值并不比科技新蓝筹高的个股也开始具备足够的吸引力。从长期来看，白马蓝筹的估值已经没有明显优势，风格逐渐转换或至少不再是现在这种非常极端的1:99行情是必然的变化；但是从短期来看，大盘下跌企稳后很可能还是蓝筹白马主导的行情，并不会马上切换到八类个股上去，这一点要特别注意。
预计周五大盘惯性下跌后形成弱势反弹，但力度不会很强，今天大盘并未明显放量，如果出现快速缩量短期下跌空间可能不大，但想要快速扭转跌势也绝非易事，只能做抵抗性反抽看待。策略上以观望为主，注意高位品种的风险，不可盲目抄底，另外要注意观察50指数和创业板的同步性，对于调整充分低位优势明显估值合理的个股不应过度看空或恐慌割肉，大盘急跌时可适量低吸低位抗跌品种。我自己今天调整持仓并有小幅加仓，目前仓位89.5%（22%融资买入）。
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江南第一燕：
shoutup：
另外要注意观察50指数和创业板的同步性，对于调整充分低位优势明显估值合理的个股不应过度看空或恐慌割肉，大盘急跌时可适量低吸低位抗跌品种。
财友jbc96567：