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求一典型的配股案例,谢谢

2014年11月5日  0:47:54   来源:网友   编辑:168炒股学习网    阅读:3357人次

股民提问:求一典型的配股案例,谢谢

提问者采纳:

招商银行不超过350亿元的A+H配股计划正式启动,昨日A股配股网上路演在上证深圳路演中心、中国证券网上举行。
  昨日晚间招行同时公告称,大股东招商局轮船于26日增持招行910万股A股,将所持股份从12.40%提升至12.44%。由于招行此次配股已获四大国有股股东支持,分析人士认为,招行A股上市以来累计现金分红达460亿元,此次招商局轮船增持是大股东自掏真金白银的表现,将为招行A股配股成功再添筹码。
  配股价低于以往案例
  本次配股价格为9.29元/股,境内外配股价格经汇率调整后相同。据测算,该配股价格较公告前最后一个交易日(8月22日)A股和H股收盘价分别折让14.8%和17.6%;较最后二十个交易日A股和H股均价分别折让14.5%和13.1%。
  这个配股价格等于2012年末最新一期每股净资产值9.29元,但其折扣水平低于以往配股案例。对此,招行称,主要受资本市场发生重大变化、经济增速趋缓、银行利润增速有所下降等因素影响,且目前A股、H股银行股价接近历史低点,部分银行股价甚至低于每股净资产价格。
  有券商人士分析认为,招行2013年上半年净资产收益率达到25.46%,据此推算,配股股份收益率较高,每股股息回报率也高于1年期及3年期定期存款,因此具投资价值。
  若股东放弃参与配股,则所持股权比例会被摊薄、且除权后所持股票市值会缩水。按理论除权价格10.67元/股计算,若A股股东不参与配股,股票价值将缩水2.0%左右。
  目前,招行配股已获招商局集团、中远、中海、中交建等四大国有股股东支持,它们合计持有招行A股总股本40%左右。
  除昨日招商局轮船增持外,招商局集团此前也明确表示,其下属的股东单位将按股权比例全额参与现金认购,且下属招商局金融集团还将通过EAF(超额认购申请)认购不超过20%的H股配股;若最终股东认购不足,招商局金融集团还将作为H股配股的股东承销商参与H股配股20%的优先包销。
  满足未来5年资本需求
  此次A+H配股拟每10股配售1.74股,其中A股配售30.73亿股、H股配售6.8亿股。自2002年上市以来,招行A股价值增长近4倍,年均净资产收益率超过20%。总资产从上市之初的3700多亿元增长至2013年6月末的38000多亿元,增长达10倍之多。
  招行上一轮融资可追溯到2010年,A+H配股融资总计217.4亿元。对于昨日投资者有关“融资计划过于密集”的疑问,招行董事长傅育宁表示,此次配股已拖延1.5年,而同时招行资本内生能力不断增强、资本使用效率亦不断提高,如果未来金融环境没有重大改变,此次融资能满足招行未来5年资本需求。
  而此次配股的直接动因,是资本监管要求的变化。根据银监会新监管标准以及最新颁布的《商业银行资本管理办法(试行)》,招行适用的最低监管要求核心一级资本、一级资本及总资本充足率分别为7.5%、8.5%和10.5%,显著高于2009-2010年招行上次配股时的适用资本监管底线。
  本认灼班炮直囊绊缀豹识次A股和H股配股合计融资接近350亿元,按半年报静态测算,将提升招行的一级资本充足率和资本充足率约1.4个百分点。
  配股后业务新动作
  “配股后,招行将进一步巩固零售银行优势,更有效服务小微企业业务。同时扩大网络覆盖,优化‘两小业务’。在批发条线方面,提高对大中优质客户的服务能力。”对于投资者有关“配股之后的业务新举措”的提问,招行董事长傅育宁如是回答。
  招行网点建设也将提速,目前正在制定五年网点建设规划和配套措施。招行行长田惠宇说,今年上半年,招行新增20家网点,而下半年招行将继续深度开发长三角、珠三角、环渤海经济圈三大地区市场,积极推动二级分行和县域支行的建设,扩大同城支行和自助设备在城区的覆盖面。此外,网上、远程、自助、手机银行等领先渠道优势仍需进一步扩大。
  对于“二次转型”战略的下一步,田惠宇表示,将是围绕服务来抓好实现服务升级、提升服务能力、践行服务文化等三件事。在坚持“两小”业务战略的基础上继续优化,同时完善大中型优质客户的服务。
  始于2012年10月的流程改造项目,已于今年4月结束第一阶段工作。田惠宇表示,下一步会根据招行的科技实力、战略定位和员工干部队伍的承受能力等实际条件,对整体方案进行细化设计,将建立对大中企业客户、机构客户、离岸客户三大客群的新业务流程,从客户端触发进行重新梳理和设计。预计下半年能完成

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