网友提问：
片仔癀(600436)
片仔癀凭借独家药品盈利能力强得到了机构和投资者的看好。但是同样拥有独家药品（“新活素”国家一类生物制剂）和国家二级保护中药（西藏迪若康）的西藏药业却鲜为人知。西藏药业股本小盈利能力也尚可，为何估值比片仔癀和恒瑞医药相去甚远呢？也许您会说西藏药业产品（药品）单一，研发能力弱，未来的抗风险能力差。其实纵观国内外医药企业，只要你基本面好（负债低产品有较强的盈利和成本优势）领导层有抱负懂经营就不愁将来会成长为伟大的公司。“为什么医疗行业会发生这么多并购?很重要的原因有几个，一个是把业务做的更深一点。第二是横向扩张，有的从药厂做到医疗服务，做到诊断。还有的上市公司做医疗器械的，做心血管的也做到药了。还有多元化整合，上海莱士就是很典型的案例，它从血浆开始。这些公司做并购是不是给上市公司带来价值呢?这个案例是吉利德，美国一家同行，是在美国上市，以做抗病毒为核心的新药公司。它在2011年花了100多亿美金买了一个新药公司，这个公司产品还没有上市，最核心资产在做临床三期。当时宣布以后大家很哗然，历史上还没有花100多亿美金买一个三期的新药公司。但它的投行和我（胡旭波）很熟，在上海一起吃饭的时候我取笑他，你们投行为了赚钱忽悠人家花100美金买这个东西。最后证明我是错的，人家是对的，这是2014年获批的，当年销售额突破100亿。这个公司市值从它宣布收购的时候300亿美金，去年一度到1600亿美金，现在差
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d晨曦：
发表于 2018-09-2713:08:08一、 相关产品情况介绍
新活素作为治疗急性心衰的基因工程药物，能快速改善心衰患者的心衰症状和体征，
提高患者的生存质量。我公司生产的新活素系在国内独家生产，填补了国内治疗急性心衰
的基因工程药物的空白。详细情况如下：
（一）药品名称：注射用重组人脑利钠肽（商品名：新活素）。
（二）适应症或功能主治：用于患有休息或轻微活动时呼吸困难的急性失代偿心力衰
竭患者的静脉治疗。
（三）发明专利起止期限：2011年12月30日至2031年12月29日
（四）所属药品注册分类：国家生物制品一类新药
（五）是否属于处方药：是
（六）生产量、销售量： 新活素为我公司的主要产品之一，201...
d晨曦：
长春高新之所以能成为医药第一高价股完全得益于当年金磊研发团队（也就是今日的长春金赛药业）的加盟。西藏药业目前的股本与其差不多，即有自己的主打药品也不差钱，所缺的就是一个高质量的研发平台。这个（研发平台）完全可以以自有资金或通过股市定增轻松获得，一旦西藏药业有了自己的高质量新药研发中心估值上40倍市盈率一点问题都没有。注：按2019年保守每股收益1.8元算（另外，三季度以来人民币对欧元贬值达5%以上，这对西藏药业海外销售依姆多的业绩提升绝对是利好，公司的潜力藏药迪诺康今年上半年实现了460%的同比增长也是不容小觑的）
价值境界：
总股本不到1.8亿的成长型医药股确实被低估了。同两年前的片仔癀有类似之处。
价值境界：
细心的朋友可能会发现西藏药业的新活素2016年的销售量为37万支，而其销售收入却高达3.697亿元。也就是说新活素在没有进入医保之前其的中标价格约为999元/支，而新活素在2017年7月通过医保谈判被纳入医保目录后其中标价格下降了40%多，目前医保价大约为585元/支。而2017年上半年新活素的销售均价仍为999元/支左右（当时的未入医保价），难能可贵的是，今年上半年新活素在大幅降价40%多的不利状况下销售收入仍取得了18%以上的同比增长，说明了个啥？说明今年上半年新活素的销售量至少得增长60以上才能取得营业收入18%以上的同比增长。而去年全年西藏药业新活素的销售量为62万支，如果今年全年公司的新活素能保持60%以上的销售量，那公司今年新活素的销售量有望突破962万支，下半年西藏药业的营业收入和净利润会实现超预期增长的。目前正是利用市场恐慌低价介入西藏药业的好时机。
财富1688880：
价值境界：
600211的兄弟单位奇正藏药以膏药立业市盈率还在30倍之上，论成长潜力比600211差远了。西藏药业主打药品除了国家一类生物基因类药新活素®和老牌一线心脏病用药依姆®多还有增加心肺活血功能及抗高原反应的迪诺康®另外公司还拥有国家级中成药雪山金罗汉止痛涂膜剂、十味蒂达胶囊、小儿双清颗粒等优秀品种。做为总股本仅1.8亿，超低负债，有稳定现金流的西藏药业目前低估严重。