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温氏股份(300498)
研报日期:2018-10-09 温氏股份(300498) 事件 公司公告 9 月销售商品肉猪 214.51 万头,收入 33.67 亿元,销售均价 14.21元/公斤,上月分别为 198.42 万头, 31.66 亿元, 14.01 元/公斤,环比变化分别为 8.11%、6.35%、1.43%,同比变化分别为 34.63%、22.26%、-3.00%。 核心观点 9 月生猪销售量价齐升,带动公司生猪业务持续盈利。公司 9 月出栏量突破200 万头,达到 214.51 万头,同比增长达到 34.63%,扩栏增速提升。销售均价达到 14.21 元/公斤,较 8 月份每公斤提高了 0.2 元,实现了持续的盈利,与我们此前的预期相符。 1-9 月份,公司累计销售商品肉猪 1618.24 万头,同比增长 18.76%,均价达到 12.44 元/公斤。 非洲猪瘟带来产区和销区价格差扩大,公司从中受益。自 8 月 3 日辽宁沈阳确诊国内首例非洲猪瘟疫情以来,累计已有 8 个省份出现非洲猪瘟疫情。根据农业部在生猪及猪产品调运监管上的规定,发生疫情的省份及其相邻省份的生猪跨省调运都被暂停。这使得国内生猪的产区和销区间流动困难,产区和销区生猪价格差扩大。公司生猪产能布局在销区更多,能获得比全国市场更高的价格。 预计 10 月开始猪价小幅回落,但公司猪价依旧高于全国。 随着 9 月中秋节过
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股呆呆951:
那么多钱,理财的为什么不回购呢?