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中国化学(601117)
研报日期:2018-10-10 中国化学(601117) 收入订单延续高增长, 继续重视油气保供驱动 公司 2018 年 1-9 月累计新签订单 1076.80 亿元,同比增长 80.16%,高于1-8 月增速 75.37%, 其中国内新签订单占比提升 3.94pct 至 56.24%。 前三季度累计实现营收(未经审计) 539.43 亿元, 同比增长 40.68%,较 1-8月增速 35.93%提升 4.75pct,符合我们 8 月点评报告中未来两月收入增速延续回升的判断。 近期原油价格大涨,国内油气保供有望驱动公司下游投资较高增长, 当前价格对应 18 年仅 1.05xPB, 我们维持对公司 2018-20年 EPS 0.48/0.64/0.80 元的预测, 维持“买入”评级。 技改搬迁叠加油气保供,国内订单有望维持高增长 今年 1-9 月, 公司国内新签订单 605.61 亿元,同比增长 70.92%,较 1-8月累计增速 60.76%上升 10.16pct。 9 月公司新签三个重大合同,金额合计63.67 亿元,占国内新签订单的 71.24%,均为国内传统化工石化项目。公司 18H1 煤化工及化工新签订单分别同比增长 150.57%、 121.95%。近期油气价格上涨明显,油气保供政策驱动下,有望增加上游勘探开发、 下游产业链升级改造投资,公司国内传统化工类订单有
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太极阴阳论:
完了,明天大跌