网友提问：
格力电器(000651)
研报日期：2018-10-11 格力电器(000651) 投资思考：当前企业内在价值中枢3300亿。前提是空调商业模式和公司市场地位的稳定、未有大规模资本开支、未来稳定持续的高比例分红。本文未对空调行业中短期景气趋势进行研判,故不作为中短期趋势投资的依据。 如何评估格力的盈利平衡点？2000亿收入几乎是A股市场的最乐观预期,假设净利率维持2017年水平,公司2018年盈利将达到300亿,历史新高。2015年公司实现收入1005亿同比-28%,当年企业真实盈利近200亿（归母净利125亿+其他流动负债差额65亿）则是近些年的最低点。周期也同样印证,据产业在线,2015年国内空调销量6288万台,2017年8875万台,2018年料将突破9000万台。参照日本,空调渗透率大致2.5台/户,虽日本国内新建房屋数量自1973年以来下降近一半,但其空调年度内销大致稳定在800-900万台。中国人口和家庭数量约是日本的11倍,大致可判断中国空调内销的终极平衡点约9千万-1亿台。由此可知,如果格力的空调商业模式保持稳定且海外市场没有出现爆发式增长,那么公司的中长期盈利区间将可能是200~300亿。谨慎起见,折中取250亿盈利来进行企业价值的测算。 若按70%分红5%股息率则对应3500亿市值。以长江电力600900为例（需求稳定+良好现金流+持续高比例分红）,按Wind一致预期,未来三年
网友回复
谦益眼镜：
好
三岁渤起至今：
没事你发什么jb研报。一发就跌。艹
背后的落寞：
出这么多研报干吊咩！天天嗲
财经资讯评论网：
上次发研报格力还在50多，都不分红了还在做梦按70%分红5%股息率
股友Ccy：
这研报感觉在黑格力
优雅的胖子：
同感
财经资讯评论网：
格力都不分红了，还在按70%分红5%股息率，感觉是黑格力说反话的。
chenbq_183731：
董娘子拒绝分红你又怎么样？
股票国资委的好：
钒资源西部矿业（601168）与攀钢钒钛（000629）不同之处：
1、西部矿业有自己钒矿，金属钒 59.02万吨，西部矿业还拥有7座矿山（金银钼铜锌……）拥有有色资源、盐湖资源总值1.2万亿元。
2、攀钢钒钛是向大股东攀钢集团购买钒渣炼钒，却钒渣价格随炼钢成本浮动。自己没有矿资源的，类似一家加工企业。
3、所以说，西部矿业是钒资源股唯一龙头，从6元起算可以涨1O倍。相当于：
【1】几年前的稀土龙头广晟有色，那年稀土暴涨，广晟有色股价从3元涨到100元；
【2】前年的锂资源龙头天齐锂业、赣锋锂业，锂资源紧缺暴涨，这哥俩股价涨的不要不要的啦；
【3】去年的钴资源龙头华友钴业寒锐钴业，钴价和股价都涨了晕头转向。
西部矿业今儿才6岁半，因此，咱不能再错过西部矿业这位小靓女哦！对不对呢？
风中卜：
致敬伟大的格力！致敬伟大的董总！
XFRS：
若分红，则该文有道理。
若不分红，则格力内生增长增强更大，利润会增加。
无为老者：
“若按70%分红5%股息率则对应3500亿市值。”说得好！这是很关键的一条。
相当多的投资者是冲着高分红去的，要求格力公司按照16年及以前的分红比例继续高比例分红。