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上周，A股市场走势分化明显，创业板率先企稳反弹，主板则继续震荡调整；周期股表现强势，而白马股继续调整。11月中旬以来，周期股在大盘以及白马股大幅度调整的过程中，表现出非常好的超额收益。调整下来的白马股在估值上已经具备较好的吸引力，但在筹码结构上，底部震荡可能还需要更长的时间，而周期龙头股不论是短期角度还是长期角度，都具备较高的配置价值。
当前周期股具备向上弹性大、向下弹性小的特征。根据周期股价与期货价格的相关性分析大致可以分为三个阶段：第一阶段是期货价格在企业盈亏平衡线之下，公司亏损，期货价格涨，股价不涨；第二阶段是期货价格在盈亏平衡线以上，但超出不多，例如2016年初的煤炭，期货价格涨，股价小幅跟涨，2016年底的煤炭弹性小；第三阶段，期货价格远远高于盈亏平衡线，企业处于高盈利状态，股价涨幅大于期货涨幅。当前的期货价格正处于第三阶段，具备向上弹性大，向下弹性小的特征。
综合来看，麟龙科技认为当前周期股防御和进攻兼备，需要重视其配置价值。综合分析行业集中度提升、资产负债率修复空间、业绩弹性等因素，建议重点关注钢、煤、铝三大板块，其中的龙头个股具备长期配置价值。
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财友ch29267z：
楼主你好