网友提问：
地素时尚(603587)
1.公司净资产32亿，现金却高达26亿（主要是上市所募集），这26亿资金的利用效率直接影响公司今年的收益率。由于现在是网络时代，大肆开实体店未必能有好的效益，这要明白公司未来的扩张方向。2.公司2017年多计提坏账准备1亿，2018年半年冲回坏账准备0.76亿，所以对于投资者，2017年收益要加回1亿，2018年半年收益要减去0.76亿，计算后2017年收益率为53.2%，2018年半年收益率为17.2%。由于2018年房产大幅增加，计提却按照2017来计提，大约少计提了300万，扣除，2018年半年收益率为17%。（倘若下半年那26亿资金没有迅速的变为公司盈利的本金，下半年的收益率也就差不多12%了，所以公司现金的利用对于未来业绩至关重要）3.女装消费年增长率约为6.7%，我们按照8%估计公司的营业收入年增长率。倘若公司年底收益率为30%（悲观估计公司利用多余现金的效率），期中分红、期末分红分别占净资产的11%（现实中其中分红为12%），合计22%，那么净资产增速为8%。净资产增速=营业收入年增长速度，那么高额的（30%）收益率便可以持续。4.我们保守的估计公司未来数年的平均收益为27%，账面市净率是230%，仍然非常低估。参照A股其他高收益公司市净率，地素时尚仍然可以有大约40%以上的涨幅。
网友回复
兜兜木有嘎：
问题是现在有人嫌大股东乱分现金 不好好给上市公司留取重组的发展资金 换句话说 有人不认可目前这个管理层的进取心 认为这几个娘们上市融资有钱了以后就没后续发展了
兜兜木有嘎：
充足的发展资金
股友Yp1wru：
看贵人鸟，都快跌到破净了
格雷厄姆SAMA：
很简单的道理是，当公司净资产增长高，营收增长速度低，势必导致收益率下滑。而高分红是抵消净资产增长速度高的最有效手段。没有一个著名的投资家喜欢频繁融资而少分红的股票。
格雷厄姆SAMA：
正如格雷厄姆所言：“高速发展的行业喜欢高速的融资与并购，这种融资与并购对公司的规模有好处，对投资者却通常有害，因为它会过早的令公司从成长期过渡为成熟期，从而导致收益率下滑。”
股友Yp1wru：
行情不好，破净资产再说，
兜兜木有嘎：
跨行业兼并么 自己企业有啥短板 她自己应该很清楚 不管是店面租金还是产品代加工 或者是像维格娜丝那样的兼并甜熊 都是可取之道 看他解禁前的这三年有啥动作维护股价了
股友7RLTEX：
看不懂
格雷厄姆SAMA：
是的，公司的净资产由2017年的13.3亿变成上市后的32.5亿，翻了一倍半，但指望公司主营净利润从6.6亿（5.6亿+1亿坏账计提）增长到16亿是不可能的（几年内都不可能）。即便迅速开新店半年时间基本无法盈利。也许这是股价一直下跌的主要原因，都知道2018年收益率会很差，不是因为公司有什么问题，只是净资产增加了太多一时消化不掉。我们期望公司可以将资金进行股票投资或者收购，为公司年报报一串漂亮的数字。
兜兜木有嘎：
16亿放银行做理财了 你没看公告么？具体金额我忘了 也得十多个亿吧 现在外面各种爆仓 也许存钱才是王道吧 回头大股东用分的四个亿 回头上市流通股份也不错呀 钱在手里怕啥
兜兜木有嘎：
错别字。回购 现在是8成多。再回购一成 股价涨上100也不错呀
浪骑1956：
几个娘们会有公心 钱已圈走啦 任其死活吧
高股民：
下跌空间有限