网友提问：
东华科技(002140)
研报日期：2018-10-15 东华科技(002140) 事件： 公司 10 月 12 日公告中标《神华榆林循环经济煤炭综合利用项目（一阶段工程)全厂系统工程 EPC 项目》和《福化天辰大型煤气化 EPC 项目合同包 2：大型煤气化项目净化、合成及相关装置》。两项合同中标价分别为 5.70 亿和 7.45 亿，合计 13.15 亿元，约为公司 2017 年营业收入 45%，工期约为 13 个月/26 个月。 有别于大众的认识：1）设计订单先行，工程逐步落地，验证煤化工行业景气度提升。自17 年下半年以来，伴随化工行业供给侧改革、油价上行，煤化工行业景气度提升，特别是煤制乙二醇较强经济性显现，业主从原先的观望转变为催促总包方赶工，东华在乙二醇市场承建市占率达 70%，不仅原来在手项目进展加快，新的煤制乙二醇设计合同也纷至沓来，前期咨询、工程设计项目明显增多，且大中型设计项目增幅较大。公司 2017 年全年/2018Q1单季/2018Q2 单季新签设计合同分别为 2.63 亿/3.82 亿/12.9 亿，同比增长 14%/156%/97%。我们认为通常在行业回暖初期，设计项目先行，待景气度上行投资回报确定性提高后可逐渐落实到工程支出。从公司化工工程承包项目重大合同可以看出，继 7 月公告大唐两单合计 34 亿元的乙二醇调峰项目，本次继续中标合计 13 亿的煤化工 EPC 项目，显
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股友3Nu3va：
“公司 2017 年全年/2018Q1单季/2018Q2 单季新签设计合同分别为 2.63 亿/3.82 亿/12.9 亿，”这句话问题大了，伪专家狗屁不懂！把设计合同和总承包合同混为一谈，“12.9亿”设计合同？天大的笑话！所谓的在手总承包合同170亿中有近期100亿是无法实施的合同，形同于一张废纸，根本就不可能实施的，可话！
股友3Nu3va：
[申万宏源证券有限公司]请别出来丢人现眼了，写出来的研报还不如一个股民清楚！可笑啊，假专家们别出丑了
股友3Nu3va：
[申万宏源证券有限公司]请别出来丢人现眼了，写出来的研报还不如一个股民清楚！可笑啊，假专家们别出丑了
散中散中：
为了交功课
匿名的老股民：
知道现在券商的研报是什么人写的么？对于一般不重要的活当然是新来的年轻人应付一下，主管过目一下算是通过了。新来的年轻人证券常识远不及老股民，对行业的认识就是外行看热闹了，至于资料吧，网上搜一搜东拼西凑一就来了，东西有了好交差，对不对他也搞不清，有主管呢。这个研报的作用就是帮相关的机构吹一下，同时为自家券商广告一下它的存在。