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辽通化工(000059)被错杀的大白马、现价极其严重低估
华锦股份(000059)同类公司市盈率、市净率综合比价最低
上半年公司生产运营保持稳定,各项重点工作按计划完成。
公司拥有10 万吨丁二烯产能,目前丁二烯来源主要是通过石脑油裂解制乙烯的副产品中抽提,成本显着低于丁烯氧化法和煤制烯烃法;另外由于乙烯行业投资门槛高,加上未来新增乙烯产能主要以煤制烯烃和乙烷裂解为主,我们认为未来丁二烯中长期来看会出现短缺,丁二烯价格有望上行,公司10万吨丁二烯产能在A 股中弹性较大。
公司拥有63万吨乙烯产能,乙烯装置盈利能力强劲。公司目前拥有63 万吨乙烯产能,实际产量在50万吨/年左右(目前13 万吨小乙烯正在停产改造中),受下游景气的影响,2017 年上半年乙烯与石脑油价差维持在600美元左右的高位,乙烯装置盈利能力依旧强劲。
受益于国际油价上涨,炼油毛利稳步,炼化盈利正当时。OPEC 延长减产协议叠加50美元附近美国页岩油增量放缓,我们看好中长期国际油价维持在4 060 美元区间震荡,4060 美元是公司炼油板块最佳盈利区间,另外80万吨航煤产能也在逐步贡献业绩。
沥青涨价提升北沥业绩。沥青用途广泛,主要应用于交通运输、建筑业、水利工程等领域。由于石油深加工的普及和道路基建行业景气上行带动沥青的需求增长,沥青价格上涨会明显提升公司控股子公司北方沥青的业绩(100 万吨沥青,其余为润滑油等产品,2017 年上半年实现净利润1.97 亿元, 同比大增107%)。
盈利预期和投资建议:我们预计公司20172019年EPS分别为1.12元、1.26元和1.37元,对应PE分别为9.6倍、8.5倍和7.8倍,给予"强烈买入"评级,短期目标价15元
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首山777:
不用再找再比,惊天低价低估大底600162(香江控股)地产+教育微软人工智能合作概念,目标10元以上,百万待结算面积和百万自持商业重估和数十所中小学教育热点。最便宜的深圳本地金融地产股仅剩未炒粤港澳南大湾概念,河北香河两千亩土地京津冀和雄安双受益股