网友提问:
远大控股(000626)
期权市场最复杂之处在于合约有很多到期日、有很多行权价,市场有各式各样的买家和卖家。此时,做市商就是一个关键角色。总体来看,做市商的作用主要有两点,一是汇聚市场风险,二是调节市场供需平衡,让期权市场参与者知道在哪一点位可以进行交易。 如果没有做市商,市场参与者可能很难在一个时点找到跟其观点完全相反的对手方。比如,有一家产业客户想做6月25日到期的6300点看跌期权,但另一家产业客户可能想做6月26日到期的6200点看跌期权。如果没有做市商,这两个产业客户很难撮合到一起;如果有做市商参与,它就能比较清晰地知道这两个期权之间存在什么样的风险对冲关系,于是可以跟双方同时进行交易,通过收取很少的费用,把双方撮合到一起,并承接了两个期权差值的风险。 在远大物产集团有限公司衍生品事业部主管王强看来,相比场内市场,场外期权市场有一些独到之处,首先就是它的高度可定制性。例如,客户可能选择美式期权、欧式期权;到期日可以用当天平均价、多天平均价格、结算价、收盘价等;客户可能还有一定的融资需求,或者帮助其报关等。 其次就是客户服务的重要性远大于定价。在场内市场,客户可能只关心价格,但是在场外市场,客户还关心很多不同的东西,比如做市商能否在合适的时间把合适的货送到工厂,做市商能否帮助其普及业务流程等。 第三,谈判成本比较高。场外期权市场的做市商需要谈整个合同,涵盖了所有的服务,需要一点点去完善细节。
网友回复
谁让现在更未来:
10月26日前有结果,坚决买进
谁让现在更未来:
系好安全带,拉升抢盘倒计时
谁让现在更未来:
点火,火箭发射倒计时