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今天两市冲高回落震荡下挫，早盘开盘较为平淡，开盘后迅速分化，50指数带动沪指再度冲击3300点关口，而深市各指数则快速下行，50指数冲高也未能持续很快遇阻回落，10点后强弱逆转，创业板连续反弹很快翻红，而50指数跌绿并继续下挫，10点半后在创业板带动下50指数也逐渐回升，但11点后创业板冲高遇阻，50指数无力继续回升再度走软，午后开盘近期最火热的次新股在龙头股中科信息被临停的消息打击下快速回落，各大指数全线走低，虽然1点半后缓慢回升但难以加强力度，2点后出现放量跳水，各大指数均创出盘中新低跌幅连续扩大，尾盘略有回稳，收盘时各大指数全线收跌，跌幅均在0.5%以上，成交量持续萎缩。
今天早盘50指数在没有下探过程的情况下就直接冲高，结果可想而知，在缺乏其他权重板块呼应的市场环境下，仅仅依靠大蓝筹品种是无法推动大盘完成突破的，目前市场内资金分歧很大难以形成合力，而且跷跷板效应明显，而冲关时更需要如资源股、周期股这样权重较大的品种发力，但是可以看到昨天和今天两次冲高周期股的表现都不尽人意，反而是跷跷板另一端的题材股、次新股、创业板一度走强，而这又很难对大盘的冲关起到足够的助力作用，下午龙头股中科信息被临停更是打击了市场人气，造成了整体回落，3300点的冲关之路依然艰难。
但是从近期市场的表现和高层的言论可以看出，管理层仍在通过各种行政手段来引导市场的投资风格转变，蓝筹、绩优白马走慢牛是不会受到干预的，而题材股、次新股如果上涨过快过猛就必然会遭遇特停、质询等行政手段的压制，我个人的理解这次中科信息的连续上涨是管理层对于市场的一次测试，在前期放任不管，任由市场自由炒作，到昨天出现了10天7板股价翻倍的走势仍然没有特停处理，如果今天该股高开冲高回落震荡整理，可能并不会遭遇下午的临停，但市场从来都不是理性的，这反而激发了市场的投机情绪，也推动了早盘该股的再度快速涨停，并且带动了近期上市的次新股整体走强，这是挑战监管底线了，下午该股被临停后次新股虽然快速回落但尾盘仍有不少拉高，可以预见如果后续次新股继续疯狂炒作还会有更多的个股被处理来冷却情绪。由此我们也可以总结出管理层的思路和目标：一是市场总体运行要稳，涨跌都可以，但底线是不能暴跌引发系统性风险，飙升大涨可能也不行，希望走出慢牛格局；二是要引导市场的投资风格转向价值型，完全题材化的投机型炒作不认可，而且很容易遭遇监管压力；三是IPO的常态化加大市场供给，让小票不再稀缺，严格并购重组打击讲故事重组和高溢价、跨界跟风重组等行为，未来还会完善体系并加大退市力度。这几点基本上构成了管理层的整体思路，投资者也应该把握这种大方向来调整自己的操作方式，这也可以大体判断一下未来市场的运行格局：首先是大蓝筹品种的重心可能会继续提升，这是推动大盘慢牛走势的核心力量，也会整体提升蓝筹、白马、绩优股的市场定位；其次小票更多的还是依靠市场自身寻求合理定位，而且如果某些个股短期涨幅过大很容易遭遇监管压力，从这个角度来看创业板在较长时间内都很难成为市场主线，而创业板内部也逐渐形成了类似主板的大格局，一些市值权重和影响力较大并且经营稳定的个股成为创业板的蓝筹股，对创业板指数起到稳定作用，个股更多的依靠业绩、估值和成长性来确定市场定位，题材化的炒作不会彻底消失，但规模和力度可能都无法和过去相比。
回到市场来看，大盘攻击3300点再度实力，但回调力度可能并不会比8月初更大，一方面是8月初主要的调整压力来源蓝筹股和周期股都已经经过了一段调整，另一方面创业板的情绪也比较稳定，市场信心更强了，逢低买盘也更踊跃了，从今天的情况来看虽然震荡下挫，但量能萎缩明显，两市均创出近期地量，持续杀跌的动力并不大，所以大概率仍会延续震荡格局维持局部的结构化行情。预计周五大盘继续下探后形成弱势整理走势，但也很难出现深幅下跌，仍应注意50指数走势，今天冲高遇阻后50指数还有回踩要求，再次发动攻击必须等待50指数走稳，而周期股等权重较大的品种也有较大影响，另外注意创业板和次新股在蓝筹品种回调时能否维持相对强势，大盘量能萎缩明显，杀跌能量并不太强，但明天的走势仍然较为关键，如果能够小跌企稳就仍有再度走强的机会，但如果回调压力很大就有可能形成较大的调整波段，需要充分蓄势才能再度走强，周期不会很短。操作上以急跌低吸调整充分的品种为主，注意高位品种的风险，特别是近期涨幅较大而监管压力很大的高位次新股不宜再追涨。我自己今天进行了差价操作并有小幅调仓，目前仓位66.5%（31.5%融资买入）。
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行政之手影响下，谁敢造次？打不过只好躲得过了。
江南第一燕：