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中国巨石(600176)
研报日期:2018-10-22 中国巨石(600176) 事件: 公司前三季度营收76.29亿元,同比增长18.48%;归母净利润19.12亿元,同比增长23.26%。基本EPS0.55元,同比增加0.02元。 三季度增速小幅回落,去年高增长基数是主因 单三季度,公司营收26.11亿元,同比增长10.57%;营业成本14.58亿元,同比增长9.46%;归母净利润6.45亿元,同比增长18.37%。相较去年,三季度业绩增速有所下滑,去年同期高增长基数是主因。2017Q3,受益落后产能退出,玻纤价格稳步上涨大幅抬升公司业绩,单季度业绩大幅增长41%。2018年初至今,玻纤价格持续稳定,增速下行预期之中。 毛利率小幅抬升,汇兑损益降低财务费用 受到天然气价格波动因素影响,公司三季度毛利率44.15%,环比小幅下降1.73个百分点,但较去年同期仍小幅增长0.56个百分点,处于较高水平。期间费用方面,Q3销售费用率4.12%、管理费用率7.06%,环比小幅抬升;受益汇兑损益,公司财务费用同比下行26%,整体期间费用率14.14%,同比下行2.33个百分点。 新增产能抬升整体库存,全球布局缓冲贸易摩擦风险 二季度,公司九江20万吨冷修产能复产;三季度,桐乡15万吨智能产线点火投产。新产能的投放增强公司市场竞争力,产能投放转化为市场份额仍需时间,公司库存有所增长。公司积极布局全
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茶壶的水:
又要跳了