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罗莱生活(002293)
研报日期:2018-10-23 罗莱生活(002293) 公司业绩增长稳健,归母净利润同比增长21.4%,略低于预期。1)18年前三季度实现营业收入34.5亿元,同比增长8.5%;归母净利润3.8亿元,同比增长21.4%,扣非净利润2.8亿元,同比下降5.1%,主要是由于出售联营子公司投资收益和委托理财投资收益共计增加约1亿元。2)18Q3实现营业收入12.5亿元,同比增长4.5%,实现归母净利润1.6亿元,同比增长6.6%,扣非净利润1亿元,同比下降34.7%。3)公司预告18年全年实现归母净利润5.1-5.6亿元,同比增长20-30%,业绩持续保持稳步增长的态势。 毛利率小幅上升,期间费用控制良好,净利率微升,资产质量有待改善。1)费用率控制较好,净利率回升。18年前三季度毛利率较去年同期上升1.2pct至45.5%。公司门店扩张以及LOVO品牌独立运营导致销售费用率较去年同期上升1.7pct至21.9%,管理费用率较去年同期下降0.8pct至8.8%。净利率小幅上升0.8pct至11.2%。2)门店扩张以及备战四季度旺季导致存货增加,资产质量有待改善。随着门店不断扩张以及双十一等电商节备货,18年前三季度存货较年初增长4亿元至14.1亿元;同时也使得经营性现金流净额为-2.1亿元,较去年同期减少2.3亿元,资产质量有待改善。 渠道持续下沉,电商结构调整,整体增速有所放
网友回复
我这张脸值多少股:
祝贺早上抄底的朋友
只艺仰1:
明天大概率阳包阴。小心被甩。
做事不怕羞羞:
你要懂了,我就亏了
艾莉丝jiba:
又出研报,坑爹